报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 春节前快速出栏加快商品猪库存去化，有利于缓解节后供给压力；目前猪价水平下，拥有成本和规模优势的养殖企业竞争优势凸显，建议关注猪价企稳回升及猪企盈利改善对板块行情的持续支撑 [3][29] 根据相关目录分别进行总结 1. 仔猪价格周环比快速上涨 日屠宰量低于去年节前水平 - 商品猪出栏均价周环比下跌 0.64%，截至 1 月 17 日为 15.58 元/kg，春节前备货阶段屠宰量周环比增加，预计养殖端出栏积极性较高，短期商品猪出栏均价出现波动 [7][16] - 仔猪均价周环比上涨 10.71%，截至 1 月 17 日 7kg 仔猪均价 448.10 元/头，连续三周回升，仔猪补栏积极性回升，养殖端对后续悲观预期或有所修复；二元母猪均价周环比持平，为 1641.43 元/头 [7][16] - 淘汰母猪均价周环比下跌 3.36%，截至 1 月 17 日为 11.21 元/kg，淘汰母猪与商品猪价格比值 0.72，较上周小幅回落 [7][16] - 商品猪出栏均重周环比下跌，截至 1 月 17 日出栏均重 122.73kg、周环比下跌 0.20%，宰后均重 91.35kg、周环比下跌 0.14%；体重 150kg 以上大猪出栏数占比 1.91%，较前一周下降 [7][24] - 标肥价差周环比走阔，截至 1 月 17 日为 -1.05 元/kg，12 月下旬至今肥猪价格相对标猪价格维持较好的水平；截止 1 月 17 日下游屠宰量周环比上涨 11.14%，1 月 17 日屠宰量较去年同天增长 9.48%，考虑春节日历错期因素，日屠宰量稍低于去年春节前同期（2024 年 1 月 30 日）水平 [7][24] - 钢联样本养殖场 12 月实际出栏量月环比增长 13.29%，较前一月加快；173 家养殖场 1 月计划出栏量 1282.39 万头，月环比增长 1.39%，增速较 12 月有所回落 [3][25] - 截至 1 月 17 日，自繁自养头均养殖利润 157.32 元/头，利润较前一周环比减少 45.24 元/头，外购仔猪头均养殖亏损 43.65 元/头，亏损较前一周增加 10.03 元/头 [3][27] 2. 周行情回顾 - 上周（1.13 - 1.17）申万农林牧渔行业指数上涨 3.89%，位居 31 个行业第 13 位，沪深 300 指数上涨 2.14%，申万农林牧渔指数跑赢沪深 300 指数 1.75% [34] - 农林牧渔子板块涨跌幅情况：饲料（+6.31%）、渔业（+5.47%）、农产品加工（+5.41%）、动物保健Ⅱ（+5.25%）、种植业（+4.42%）、养殖业（+2.27%） [34] 投资策略 - 生猪养殖：关注猪周期回升逻辑及具有养殖规模和成本优势的龙头企业牧原股份、温氏股份、巨星农牧、新五丰、华统股份 [8][30] - 肉鸡养殖：关注拥有白羽鸡自主种源的圣农发展，父母代鸡苗企业益生股份，商品代鸡苗企业民和股份 [8][32] - 动保板块：布局生物股份、非强免疫苗龙头科前生物、大型国企兽药龙头中牧股份、宠物渠道建设较好的瑞普生物，关注普莱柯、回盛生物 [4][32] - 种植业：关注登海种业、隆平高科、大北农 [33]