报告行业投资评级 - 推荐基于渠道网络规模与供应链优势的渠道型公司、具备IP商品快速开发与IP运营能力的公司、线下渠道IP消费相关业态布局的公司、布局IP消费相关业态及品牌孵化的代运营公司 [1] 报告的核心观点 - 中美日IP消费崛起底层驱动是人口结构、经济基础与代际消费观念更迭，预计东南亚等新兴市场IP消费将爆发式增长 [1] - IP消费是万亿级大市场，全球IP授权商品和服务市场超2万亿元，中国市场近千亿元且潜力大 [2] - 全球IP授权商竞争格局稳定，上游集中度高，下游渠道批发及零售商分散，各国渠道网络布局差异大 [2] - 中国IP消费正当时，不同公司商业模式不同，如名创优品是渠道驱动型，青木科技靠运营网店成长等 [2] 根据相关目录分别进行总结 IP消费诞生 - 中美日分别于1960 - 1970s、1980s、2020s迎来IP消费高速增长黄金时代，伴随多元化消费业态 [1] IP消费市场规模 - 全球IP授权商品和服务市场超2万亿元，北美是主力市场，欧亚紧随其后，亚洲增速领先全球 [2] - 中国IP授权商品与服务市场处于快速增长阶段，规模近千亿元，2023年销售额137.7亿美元，同比增长9.6%，2014 - 2023年年复合增长10.6% [2] 竞争格局 - 全球IP授权商竞争格局稳定，上游集中度高且稳定，下游渠道批发及零售商相对分散，各国渠道网络布局差异大 [2] 中国IP消费公司商业模式 - 名创优品是渠道驱动型公司，靠线下渠道扩张与IP授权流量变现，赚取规模和供应链成本优势利润 [2] - 青木科技通过运营网店，推动品牌IP高增长实现自身成长 [2] - 小商品城线下市场量价齐升，线上高增长，旗下爱喜猫超市推进谷子店布局 [2] - 海昌海洋公园将IP与主题乐园结合，已落地相关主题馆和区域，有望继续IP商业化落地 [2]