核心观点 - 2024年四季度经济超预期，全年增长5.0%，三大需求协同发力推动经济平稳运行，房地产销售端回暖投资端待改善，人民币汇率企稳回升，春节前后市场胜率较高，建议关注消费、科技创新等行业及主题 [4] 策略观点 市场聚焦 - 2024年四季度经济超预期增长，全年较2023年增长5.0%，四季度同比增5.4%、环比增1.6%，得益于政策组合效应，三大需求协同发力，消费、投资、净出口分别拉动GDP增长2.2%、1.3%、1.5%，2025年有望延续增长态势 [4][8] - 2024年房地产开发投资同比降10.6%，施工、新开工、竣工面积均下降，但销售面积及金额增速降幅收窄，10月以来30个大中城市销售面积环比、同比增长，市场风险弱化成交改善，春季旺季有望延续向好 [4][10] - 1月20日离岸人民币兑美元大幅拉升，涨幅超700点，企稳回升原因包括美元指数走弱、出台稳汇率措施、外贸增长超预期及结汇需求助力，后期有望在合理区间运行 [4][11] 市场研判 - 近两周主要指数累计收益率上涨，市场止跌回稳，原因包括经济超预期、估值有吸引力、“特朗普交易”扰动落地及人民币汇率企稳，春节前后市场胜率较高，近十年节前三天上证指数上涨概率80%，节后五天上涨概率70%，特朗普1.0就职后30个交易日上证指数涨3.72%、沪深300涨2.93% [13] 行业及主题配置 行业及主题信息动态 - 工信部等加强应急通信能力建设，商务部等出台汽车以旧换新政策，国资委提升央企控股上市公司质量，国产碳酸锂价格上涨等多项政策和动态发布 [18] 行业及主题关注 - 关注消费（食品饮料、家电、汽车）、科技创新（半导体、消费电子）、“抢出口”和对美出口替代（电气设备、医药等）、地产链，主题关注新质生产力等 [4][24] 市场数据 全球及国内指数表现 - 展示2024年1月6日 - 2025年1月17日全球及国内指数涨跌幅 [27] 行业及概念指数表现 - 展示2024年1月6日 - 2025年1月17日行业及概念指数涨跌幅 [29] 融资交易行业方向 - 展示2024年1月6日 - 2025年1月17日融资交易行业净买入额 [32] 市场及行业估值 - 展示2015年1月21日 - 2025年1月21日主要宽基指数和行业市盈率、市净率估值分位 [34][37] 事件日历 - 列出2025年1月23日 - 31日美国、中国、欧盟的多项经济指标发布日期 [40]