报告核心观点 - 1月23日国新办新闻发布会提及推动中长期资金入市，机构资金流入A股规模可能上升，预测险资年均入市规模约900 - 1100亿元、潜在增量2 - 3.5万亿，2025年外资净流入规模600 - 1500亿，2025年公募基金新增3000 - 5000亿份 [4] 各部分总结 险资 - 政策推动下2025 - 2030年险资年均潜在入市资金约900 - 1100亿元，整体新增规模5000 - 7000亿元 [4][7] - 险资入市资金规模潜力大，比照2015年牛市假设比例上升6.7 - 10pcts，增量资金约2 - 3.5万亿；按2020年政策乐观情况增量可达10.2万亿 [4][7] 外资 - 政策支持外资参与A股，2025年A股流入规模可能在600 - 1500亿元，一般情况后续流入规模逐步增至2000亿，乐观情况超4000亿元 [4][9][10] - 海外处降息周期、美元指数调整，国内经济基本面恢复、地产端可能企稳，外资大概率持续流入A股 [4][10] 公募基金 - 政策要求未来三年公募基金持有A股流通市值每年至少增10%，有望2026年突破10万亿 [4][12] - 历史经验看2025年新发基金可能新增3000 - 5000亿份，悲观、一般、乐观情形下分别约为3300亿份、4000亿份、5000亿份 [4][12]