报告行业投资评级 - 看好 [4] 报告的核心观点 - 六部门推出推动中长期资金入市方案，多部门表态展示监管决心，险资、公募基金等机构资金有望持续进场，《方案》和国新办发布会回应投资者关切，资本市场生态有望持续优化 [1][2][4] - 方案和发布会的政策措施有望稳定市场预期，提振投资者信心，对证券和保险行业有益，证券行业业绩和估值有望提升，保险行业投资收益率有望提高，缓解“资产荒”和利差损压力，建议关注头部机构和证券保险ETF [4][9] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 1月22日，中央金融办等六部门联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》；1月23日，国新办举行新闻发布会介绍推动中长期资金入市促进资本市场高质量发展有关情况 [1] 《方案》要点 - 提升商业保险资金A股投资比例与稳定性，明确三年以上长周期考核机制，净资产收益率当年度考核权重不高于30%，三年到五年周期指标权重不低于60% [2] - 细化明确全国社会保障基金（五年以上）、基本养老保险基金投资运营（三年以上）长周期业绩考核机制 [2] - 提高企（职）业年金基金市场化投资运作水平，加快出台三年以上长周期业绩考核指导意见，逐步扩大企业年金覆盖范围 [2] - 提高权益类基金的规模和占比，建立基金管理人、基金经理与投资者的利益绑定机制 [2] - 优化资本市场投资生态，引导上市公司加大股份回购力度，落实一年多次分红政策，优化定增、举牌等行为监管和回购增持再贷款和互换便利等工具的使用 [2] 国新办发布会政策细节 - 明确公募基金持有A股流通市值未来三年每年至少增长10% [3] - 力争大型国有保险公司从2025年起每年新增保费的30%用于投资A股 [3] - 第二批保险资金的长期股票投资试点将在2025年上半年落实到位，规模不低于1000亿元，春节前批复500亿 [3] - 提高权益类基金规模占比和长期业绩等指标在监管分类评价当中的权重，引导基金公司将每年利润的一定比例自购旗下的权益类基金 [3] - 进一步降低基金销售费率，预计每年合计可为投资者节约大概450亿的费用 [3] 行业基本资料 - 股票家数82家，占比1.81% [4] - 行业市值67113.46亿元，占比7.31% [4] - 流通市值53009.98亿元，占比7.15% [4] - 行业平均市盈率14.01 [4] 相关报告汇总 | 报告类型 | 标题 | 日期 | | --- | --- | --- | | 行业普通报告 | 证券行业：监管层积极表态呵护资本市场，板块有望直接受益 | 2025-01-14 | | 行业普通报告 | 证券行业：沪深交易所积极推进降费让利，助力提升交易活跃度 | 2024-12-31 | | 行业深度报告 | 证券行业2025年投资展望：政策主导、顺势而为—证券行业2025年度策略 | 2024-12-30 | | 行业普通报告 | 非银行金融行业：个人养老金制度推广至全国，多支柱养老体系更加完善 | 2024-12-13 | | 行业普通报告 | 非银行金融行业：两会释放积极政策信号，非银板块有望直接受益 | 2024-12-13 | | 行业普通报告 | 非银行金融行业：上交所10月新开户数创年内新高，增量资金有望持续进场 | 2024-11-08 | | 行业普通报告 | 非银行金融行业：互换便利和回购增持再贷款顺利落地，资本市场再迎增量资金 | 2024-10-21 | | 行业普通报告 | 非银行金融行业：内外兼修，政策合力推动资本市场环境优化 | 2024-09-27 | | 行业普通报告 | 非银行金融：加强金融租赁公司管理，推动行业健康发展 | 2024-09-25 | | 行业普通报告 | 非银行金融行业：监管层多措并举呵护资本市场，后续政策仍可期待 | 2024-09-24 | [11] 分析师简介 - 刘嘉玮，武汉大学学士，南开大学硕士，“数学 + 金融”复合背景，有四年银行工作经验，九年非银金融研究经验，两年银行研究经验，曾是2015年第十三届新财富非银金融行业第一名、2016年第十四届新财富非银金融行业第四名团队成员，2015年第九届水晶球非银金融行业第一名、2016年第十届水晶球非银金融行业第二名团队成员 [13]