报告公司投资评级 - 买入 [2][4] 报告的核心观点 - 宁德时代盈利能力强劲，新技术和国际化布局助力景气度延续，上调目标价至314.11元，维持买入评级 [2][6] 相关目录总结 财务数据一览 - 2022 - 2026年，宁德时代收入分别为3285.94亿、4009.17亿、3610亿、4417.23亿、4773.05亿元，同比增长分别为NA、22.0%、 - 10.0%、22.4%、8.1% [3] - 净利润分别为307.29亿、441.21亿、500.04亿、618.57亿、673.58亿元，同比增长分别为NA、64.3%、13.3%、23.7%、8.9% [3] - 每股盈利分别为7.18、11.79、13.36、16.53、18.00元，同比增长分别为NA、64.3%、13.3%、23.7%、8.9% [3] 股份资料 - 52周高位299.00元，52周低位140.75元，市值11331.5922亿元，日均成交量2504万股，年初至今变化 - 3.01%，200天平均价226.40元 [6] 业绩预告 - 2024年营业收入3560 - 3660亿元，同比下降11.2 - 8.7%，归母净利润490 - 530亿元，同比增长11.1 - 20.1%，扣非归母净利440 - 470亿元，同比增长9.7 - 17.2% [6] 市场份额 - 2024年宁德时代在我国动力电池装车量市场份额为45.1%，同比提升1.9个百分点 [6] 业务布局 - 2024年持续推出新产品和新技术，积极布局换电业务，2025年自建1000座巧克力换电站，中期规划共建站点1万个，最终规模达3 - 4万个 [6] 海外产能 - 德国工厂目标2024年实现盈亏平衡，匈牙利工厂一期预计2025年投产，西班牙合资工厂计划2026年底开始生产 [6] 财务预测变动 - 2024 - 2026年，营业收入新预测分别为3610亿、4417.23亿、4773.05亿元，较前预测变动 - 9%、0%、0% [7] - 毛利润新预测分别为992.75亿、1227.99亿、1326.91亿元，较前预测变动 - 3%、7%、7% [7] - 毛利率分别为27.5%、27.8%、27.8%，较前预测提升1.8、1.9、1.7个百分点 [7] - 归母净利润新预测分别为500.04亿、618.57亿、673.58亿元，较前预测变动2%、9%、6% [7] DCF模型 - 基于DCF模型，宁德时代每股价值314.11元 [8] 交银国际汽车行业覆盖公司 - 宁德时代收盘价258.00元，目标价314.11元，潜在涨幅21.7%，评级买入 [13] 财务数据 - 损益表显示2022 - 2026年各年的收入、成本、利润等数据 [15] - 资产负债简表显示各年的资产、负债、权益等数据 [15] - 现金流量表显示各年的现金流情况及财务比率 [16]