核心观点 - 华天科技2024年业绩增长预示半导体行业景气，慧智微等手机射频厂商业绩下滑，若对美成熟制程芯片限制，射频芯片或受益；仙鹤股份2024年业绩反转，成本有望降低、产品价格有望上调，具备投资价值 [2][6] 策略和先进制造组 - 华天科技2024年预计归母净利润5.5 - 6.3亿元，同比增长143.02% - 178.36%，四季度单季净利2.3亿，同比增63%，业绩增长因电子终端产品需求回暖、订单增加，其业绩代表半导体行业景气，预示其他封测大厂业绩较好 [2] - 慧智微2024年预计营收5 - 5.4亿元，收入中值同比增5.8%，归母净利润 - 4.5 - - 3.75亿元，亏损幅度同比增5%，业绩负增长因射频前端厂商降价压力、产品毛利率下降及计提减值损失，国内手机射频厂商业绩下滑或亏损主因是价格压力，若对美成熟制程芯片限制，射频芯片可能受益 [2] 消费组 - 仙鹤股份在特种纸行业确立龙头地位，2023年特种纸年产量约97万吨，占全国总产量约22%，在细分领域市场占有率高，烟草行业配套系列产品近45%，国内热敏纸行业近25%，圣经纸与字典纸等细分市场高达90% [5] - 仙鹤股份2024年扣非归母净利润同比增速51% - 65%，过去四个季度维持较高增速，得益于成本控制与市场策略发力，未来成本有望降低、产品价格有望上调，2024年业绩反转，市值150亿，动态市盈率14倍，估值分位处于近五年18%低位，具备投资价值 [6]