报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2024Q4基金重仓家电持股比例环比下降，但白电板块获基金持续增配，家电标的具有较高配置价值 [3][4] - 2025年家电以旧换新政策加力扩围，有望持续提振国内家电消费；家电企业积极推进全球化布局，中东、拉美等新兴市场有望持续贡献增量 [3] 根据相关目录分别进行总结 2024Q4家电重仓比例情况 - 2024Q4主动偏股型基金重仓家电持股比例环比-0.12pct，家电超配比例环比-0.05pct，主要因美国关税风险提升，基金对出口型家电标的持仓意愿下降 [4] 2024Q4各板块基金持仓情况 - 白电板块：2024Q4基金重仓白电市值占比环比+0.04pct，美的集团、格力电器重仓比例环比+0.22pct、+0.06pct，A股中白电被超配2.60%，环比+0.12pct，因以旧换新补贴政策提振国内白电消费，且外销延续较高景气度 [8] - 黑电、小家电板块：2024Q4基金重仓黑电市值占比0.30%，环比-0.09pct；重仓小家电市值占比0.66%，环比-0.08pct，均因市场担忧美国关税风险 [12] - 厨电、照明板块：2024Q4基金重仓厨电、照明市值占比分别为0.03%、0.01%，环比基本持平 [17] 个股基金持仓情况 - 2024Q4基金增配美的集团、格力电器，美的因内销受以旧换新补贴政策提振，外销延续较高增长；格力因以旧换新补贴政策刺激空调更新需求释放，且公司稳定分红受市场关注 [22] 家电数据跟踪 - 欧洲天然气现货价格保持震荡 [25] - 2025年1月week4，北京、西安、武汉等主要城市周平均最高气温同比有不同程度上升 [27][28] - 本周全国一手房成交套数同比-1.2%，二手房成交套数同比+5.4%，二手房同比改善明显，不同城市一、二手房成交套数同比和环比有差异 [30][32][34] - LME3月铜、铝本周价格保持震荡 [35][38] - 本周运价综合指数环比-0.2%，同比+21% [41] - 美元兑人民币汇率本周有所回落 [43] 各市场家电公司表现 - 国内市场：格力电器、美的集团等公司展示近五日涨跌幅、收入增速、PE等指标情况 [49] - 美国市场：iRobot、英格索兰等公司展示近五日涨跌幅、收入增速、PE等指标情况 [50] - 欧洲市场：富世华、伊莱克斯等公司展示近五日涨跌幅、收入增速、PE等指标情况 [51] - 日本市场：索尼、日立等公司展示近五日涨跌幅、收入增速、PE等指标情况 [52]