市场表现 - 上周全球股市涨多跌少，恒生科技指数领涨，美股三大指数集体上涨，道指、标普500和纳指涨跌幅分别为+2.2%、+1.7%和+1.7%，欧洲市场三大主要指数表现分化，亚太地区涨多跌少[1] - 上周华尔街大行财报亮眼，本周奈飞、台积电等科技股财报增强市场信心，奈飞四季度营收102.5亿美元，净利润18.7亿美元，付费会员数量突破3亿，新增超1900万，台积电四季度营收268.8亿美元[3] 重要事件 - 1月20日特朗普开启第二任期，签署系列行政命令，涉及经济、移民、外交等多领域，废除拜登政府近80项政策，宣布退出《巴黎协定》和世卫组织，计划对加墨进口商品征25%关税等[3] - 1月24日日本央行加息25个基点，将政策利率由0.25%上调至0.5%，为2024年来第三次加息，幅度为2007年2月以来最大[3] 配置策略 - 建议增持美债与美股XBI等小盘成长板块对冲美股大盘波动[2] 风险提示 - 海外通胀反弹超预期、全球经济景气度不及预期、地缘政治局势超预期[2][52]