报告核心观点 报告围绕国内财经要闻、宏观经济、行业公司动态及重点数据更新展开分析，指出国内经济在 2024 年取得一定增长但仍面临需求不足问题，各行业表现分化，部分行业如机器人、新材料等有发展机遇，投资者可关注相关行业及公司并留意政策、市场等因素变化 [9][14][34] 财经要闻 - 央行 1 月 24 日开展 2000 亿元 MLF 操作，中标利率 2.00%，连续 6 个月缩量续作，同日开展 2840 亿元 14 天期逆回购操作，上周净投放 10157 亿元 [5][9] - 金融监管总局等四部门发布新能源车险指导意见，提出丰富零部件供给渠道等举措 [5][9] - 商务部称 2024 年以旧换新成效显著，带动相关产品销售额超 1.3 万亿元，拉升社零增速 1 个百分点 [5][9] 宏观策略 全国经济运行 - 2024 年我国 GDP 为 1349084 亿元，增长 5.0%，三产结构调整为 6.8:36.5:56.8，工业生产、消费、投资、外贸等指标有增长，但存在需求不足问题 [9] 河南省经济运行 - 2024 年河南省 GDP 为 63589.99 亿元，增长 5.1%，三产结构为 8.6:38.3:53.1，工业、消费、投资等指标表现良好，超全国平均水平 [10] 河南省 18 地市经济运行 - 1 - 11 月濮阳等 4 市规上工业增加值增速超 10%，许昌社零增速 8.0%，驻马店固投增速 9%领跑全省；多数城市工业生产回落，社零增速加快，投资力度减弱；四季度出台系列政策，省委经济工作会议谋划 2025 年重点任务 [11] 行业公司 电力及公用事业 - 2025 年 1 月电力及公用事业指数表现弱于市场，中信指数下跌 5.74% [19] - 2024 年 12 月全社会用电量 8835 亿千瓦时，增长 3.2%，全年累计 98521 亿千瓦时，增长 6.8%；规上工业发电量 8462 亿千瓦时，增长 0.6%，全年累计 94181 亿千瓦时，增长 4.6% [19][20] - 新能源装机占比提升至 42.09%，太阳能、风电等装机容量增长 [21] - 2024 年 12 月规上工业原煤产量 4.4 亿吨，增长 4.2%，进口 5235 万吨，增长 10.9%；煤价震荡，港口库存降低 [21][22] - 2024 年 12 月规上工业天然气产量 218 亿立方米，增长 3.6%，进口 1156 万吨，下降 7.9%；国际气价上涨，国内气价下跌 [22] - 2024 年 12 月河南全社会用电量 380.17 亿千瓦时，下降 1.58%，全年累计 4319.94 亿千瓦时，增长 5.63%；发电量 327.45 亿千瓦时，下降 2.06%，全年累计 3731.35 亿千瓦时，增长 8.7%；新能源装机占比 45% [24] - 维持行业“强于大市”评级，建议关注大型水电、核电企业 [25] 券商板块 - 2024 年 12 月券商指数月末破位调整，中信二级行业指数证券Ⅱ全月下跌 3.86% [26] - 影响 12 月业绩要素包括自营、经纪、两融、投行业务变化 [26] - 预计 2025 年 1 月上市券商自营、经纪、两融业务下滑，投行业务回升，整体业绩环比下滑、同比增长 [27] - 建议关注券商板块，有望迎来“戴维斯双击” [28] AI 算力供应 - 美国制裁围堵我国 AI 算力供应，我国在大模型差距缩小、应用有领先优势 [30] - 突破取决于禁令执行和技术突破能力，国产芯片替代能力提升，幻方探索新路径，新政府制裁有缓和空间 [31] 农林牧渔 - 2024 年 12 月农林牧渔行业跑输对标指数，宠物食品板块涨幅居前，水产加工板块跌幅居前 [32] - 2024 年 12 月全国生猪（外三元）均价 15.81 元/公斤，环比跌 4.64%，同比涨 10.24%，预计行业上市公司业绩迎拐点 [33] 机械板块 - 1 月中信机械板块微涨 0.07%，跑赢沪深 300 指数 3.18 个百分点，工业机器人等子行业涨幅靠前 [34] - 建议配置工程机械、船舶等顺周期板块龙头，关注机器人等成长板块龙头 [34][36] 新材料 - 2024 年 12 月新材料板块走势弱于沪深 300，指数下跌 6.61% [37] - 12 月基本金属价格跌多涨少，11 月中国半导体销售额连续 13 个月同比增长，11 月超硬材料出口量增价减，12 月稀有气体价格涨跌不一 [37][38] - 维持行业“强于大市”评级，未来有望迎来景气周期 [39] 医疗器械 - 2023 年全球医疗器械市场规模 5952 亿美元，预计 2027 年达 7432 亿美元，欧美市场占比 70%，发展中国家市场增速将加快 [40] - 到 2025 年我国医疗器械产业营收可达 18750 亿元，药械比有提升空间 [41] - 河南省医疗器械产业规模 2022 年超 450 亿元，年均增长率超 15%，在细分领域有优势，但存在集群化程度低等问题，正迈向创新升级 [42] 传媒 - 2024 年 12 月传媒板块下跌 6.44%，跑输对标指数，估值略有下滑 [43] - 建议关注 AI 模型与消费级终端结合、游戏板块供需变化、春节档电影市场及国有出版公司，推荐恺英网络等公司 [43][44] 锂电池 - 2024 年 12 月锂电池板块指数下跌 12.78%，我国新能源汽车销售 159.6 万辆，增长 34.01%，11 月动力电池装机 67.20GWh，增长 49.67% [45] - 短期上游原材料价格涨跌互现，维持行业“强于大市”评级，建议短期适度关注 [47] 基础化工 - 2024 年 12 月中信基础化工行业指数下跌 5.89%，丙烯酸产业链产品表现靓丽 [48] - 行业估值低于历史平均水平，维持“同步大市”评级 [48] - 未来新增产能压力减小，下游需求有望改善，建议关注资源品等三类主线 [49] 重点数据更新 限售股解禁 - 2025 年 1 月 27 日至 2 月 6 日多家公司有限售股解禁，如晶科能源解禁 689655.20 万股，占比 68.93% [50][51] 沪深港通前十大活跃个股 - 2025 年 1 月 24 日 A 股十大活跃个股成交金额、收盘价、涨跌幅等数据公布，如工业富联成交 53.47 亿元，收盘价 23.35 元，跌 0.44% [53] 今日新股申购及 IPO 信息 - 报告提及相关信息但未给出具体内容 [54]