报告行业投资评级 - 维持电子行业“增持”评级 [1][7] 报告的核心观点 - 2019 - 2024年我国集成电路出口额分别约为1015.78亿美元、1166.02亿美元、1537.89亿美元、1539.18亿美元、1359.73亿美元、1594.99亿美元（11351.6亿人民币），2024年同比增长17.4%创历史新高，出口额破万亿受全球终端市场需求增加、新兴产业发展等因素影响，2025年或温和增长；2024年集成电路进口3856.45亿元，同比增长10.4%，反映我国对进口芯片依赖高，先进制程芯片技术仍需提升 [5] - 2024全年中国智能手机销量同比增长1.5%，是自2018年以来首次增长，Q4同比下降3.2%是唯一下滑季度；全年vivo市场份额第一为17.8%，Q4华为居首销量同比增15.5%，小米排第二Q4市场份额升至17.2% [6] 根据相关目录分别进行总结 市场行情回顾 - 过去一周（01.20 - 01.24），SW电子指数上涨2.82%，跑赢沪深300指数2.29个百分点；六大子板块中元件、消费电子、其他电子Ⅱ、光学光电子、半导体、电子化学品Ⅱ涨跌幅分别为6.96%、6.06%、5.79%、2.52%、0.87%、 - 0.07% [4] 投资建议 - 建议关注半导体设计领域部分超跌且具备真实业绩和较低PE/PEG的个股，AIOT SoC芯片关注中科蓝讯和炬芯科技；模拟芯片关注美芯晟和南芯科技；驱动芯片领域关注峰岹科技和新相微；半导体设备材料关注华海诚科和昌红科技；折叠机产业链关注统联精密及金太阳；军工电子关注紫光国微和复旦微电；华为供货商关注汇创达 [7]