报告行业投资评级 - 推荐（维持） [1] 报告的核心观点 - 国补促进手机等数码产品销量，看好端侧AI硬件创新浪潮和算力架构创新 [2] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 1月20 - 24日市场整体上涨，沪深300指数涨0.54%，上证综指涨0.33%，深证成指涨1.29%，创业板指数涨2.64%，申万电子行业指数涨2.82%，在所有一级行业中排3/31 [5] - 电子行业476家上市公司中（不含B股），311家上涨，165家下跌，涨幅前五为兴福电子、新亚电子、瀛通通讯、翱捷科技和伟测科技，跌幅前五为波导股份、东晶电子、甬矽电子、金安国纪和ST恒久 [5][9] 子行业新闻 半导体 - 台积电2024年四季度获美国政府15亿美元补贴，其在美国投资650亿美元建三座晶圆厂，美商务部将提供资助和贷款，但先进制程优先在中国台湾量产 [10] - 日本晶圆切割机大厂DISCO受AI需求推动和日元贬值影响，本财年前三季营益增5成超1100亿日元，合并营收年增3成超2700亿日元 [10] - 机构称未来三年AI将推动存储需求翻倍，72%受访企业已用AI技术，28%计划未来三年采用，云存储成处理AI数据首选 [12] - 欧洲多国反对美国AI芯片新规，认为其违反单一市场原则，阻碍东欧创新，破坏部分国家AI生态发展 [12] AI、物联网、汽车电子 - 特朗普宣布OpenAI、软银和甲骨文组建“星际之门”合资公司，初期投资1000亿美元，未来四年至多投资5000亿美元 [13] - 谷歌母公司总裁称美国AI难保证对华领先，呼吁特朗普政府制定监管规则 [14] 创新电子&智能穿戴 - 谷歌2.5亿美元购买HTC Vive知识产权和XR技术人才，交易预计2025年一季度完成，双方还将探索合作 [14] - 瑞士CREAL公司发布全新小型化AR显示器原型Clarity，与传统处方镜片兼容，承诺与OpenXR标准兼容 [14] 手机&5G - 2024年Q4印度智能手机出货量降4%至3720万台，vivo出货750万台居首，小米570万台排第二，三星540万台排第三，OPPO和苹果跻身前五 [15][16] - 三星发布Galaxy S25系列新机，处理器采用台积电独家操刀的高通骁龙8 Elite芯片，性能提升显著 [16] LCD、LED - LG Display 2024年Q4重返盈利，收入环比增15%，同比增6%，智能手机用OLED面板出货大增，OLED产品占比达60% [17] - 中科院等高校团队联合开发超高分辨率MicroLED显示器，实现像素小于5μm的无缝集成 [17] 行业投资策略、周观点 - 预计2025年全球AI智能眼镜销量550万台，较2024年增长135%，端侧AI潜力大，耳机和眼镜有望成端侧AI Agent重要载体，关注相关企业 [3][18][19] - OpenAI等投资5000亿美元建人工智能基础设施，AI浪潮带动算力需求爆发，关注相关环节企业，GB300系列或标配超级电容器，关注江海股份 [3][20] - 手机等数码产品购新补贴实施后，已有792万消费者申请1078.6万件补贴，相关产品销量大增，看好上游领域复苏，关注相关企业 [3][21] - 半导体自主可控重要性凸显，今明年晶圆厂存储厂扩产，国产化加速，关注半导体设备及先进封装相关企业 [3][22]