贸易依赖与顺差 - 过去12个月墨西哥和加拿大对美出口分别达5107亿和4300亿美元，占本国总出口83%、76%，占本国GDP约27%、19%[2][9] - 过去12个月墨、加对美贸易顺差分别达1700亿和613亿美元，占美国总货物贸易逆差20%，占墨、加两国GDP 9%和2.7%[2][10] - 过去12个月美国对墨、加出口占其总出口16%和17%[3][22] 关税影响 - 去除原油和农产品，美国对墨、加、中分别加征25%、25%、10%关税，可能抬高美国加权进口关税税率6 - 8个百分点，年关税收入增加1800 - 2500亿美元，占总财政收入3.7% - 5%[4][30][31] - 加征关税可能拖累美国GDP增长约1 - 1.4个百分点，提振核心通胀约0.5 - 1个百分点[37][38] 反制措施 - 加拿大将对价值约1060亿美元美国商品分阶段征收25%关税，还考虑非关税措施[21] - 墨西哥可能对部分商品加征5%至20%关税，汽车行业初期或豁免[21] 金融资产影响 - 加征关税预期上行后，加元和墨西哥比索相对美元分别贬值1.4%、2%，推升美元汇率[47] - 加征关税或推高美债利率，预计2025年美国财政赤字率增至7%，国债净发行规模或达2.9万亿美元[52] 其他影响 - 美国加征关税执行细节和被征国家应对措施不确定，推升全球资产定价难度和隐含波动率[5][61] - 美国对墨加征关税可能是美墨加贸易协议重新谈判前奏[6][65]