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2025航空航天与防务投资策略:周期与改革:面向十五五新采购周期,迎接装备体系变革
天风证券·2025-02-04 16:00

行业趋势 - 2025年国防军工板块或迎新一轮采购周期,景气度持续上行[5][13] - 全球国防投入上升,军贸市场有望持续增长,中国军贸或迎机遇[15][16][19][20][22] - 未来3 - 5年装备采购和国防工业体系或变革,产业链格局和企业估值体系将重构[5] 细分领域 - 航空装备:歼 - 35A亮相,六代机研发加速,关注相关核心标的[32][33][35][38] - 航空发动机:型号转型拐点将至,商用市场空间大,新材料新工艺发展[42][47][53] - 精确打击弹药:航空制导炸弹和远程火箭弹发展快,产业链或迎“双击”[56][61][65] - 军用信息化:信息支援部队建设牵引电子对抗和数据链发展[72][73] - 水下装备:水下攻防体系建设需求迫切,十五五产业链或进入高景气阶段[76][78] - 陆军装备:新一代地面装甲或迎采购周期,受益于军贸需求[84][89] - 商业航天:低轨卫星进入高密度常态化发射组网阶段[91]