报告行业投资评级 - 增持，未来六个月行业增长水平高于同期沪深 300 指数 [5][19] 报告的核心观点 - 国产科技创新，DeepSeek 树立 AI 性价比标杆，其推理模型 DeepSeek - R1 提升推理能力，服务定价大幅低于 OpenAI o1 - mini [1] - DeepSeek 开辟模型降本新路径，克服训练难题，降低成本，端侧 AI 普惠化可期 [2] - 全球科技巨头认可 DeepSeek，有望重塑中国科技估值，国产科技竞争力强，本土科技企业价值应被重估 [3] - 模型使用成本降低，AI 应用竞争加剧，PaaS 服务护城河更高，本土科技公司价值有望获更高关注 [4] 根据相关目录分别进行总结 国产科技创新，DeepSeek 树立 AI 性价比标杆 - 降本源自创新：DeepSeek - R1 在极少标注数据下提升推理能力，服务定价远低于 OpenAI o1 - mini，DeepSeek - V3 训练成本也低于 Meta Llama 3 [1][11][14] - 蒸馏小模型表现出色，端侧 AI 普惠化可期：DeepSeek 在基础和推理模型训练有创新，克服成本难题，大模型蒸馏技术助力端侧小模型普惠化 [2] - 全球科技巨头认可，重塑中国科技估值：美国英伟达、微软、亚马逊等智能云平台上线支持访问 DeepSeek - R1，说明国产科技竞争力强，本土科技企业价值应重估 [3] - 投资建议：建议积极布局 AI 工具及端侧 AI 环节，包括 AI 服务（腾讯、阿里巴巴、金山云、第四范式）、AI 应用软件（泛微网络、金山办公、顶点软件）、端侧 AI（兆易创新、中兴通讯、瑞芯微、恒玄科技） [7]