报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [3] 报告的核心观点 - 股东加码灵巧手布局提升公司产业链话语权，峰岹科技与三花控股设立合资公司专注空心杯电机研发设计，有望拓展全球市场，股东布局未来有望赋能公司提升在人形机器人产业链话语权 [1] - 汽零+制冷基本盘稳健，储能配套头部客户，汽零业务随热管理产品升级和海外业务扩张有望持续增长，家电业务改善产品结构降本增效，储能业务形成机组产品系列并为头部客户配套 [2] - 战略卡位人形机器人有望开启第三成长曲线，机器人行业发展潜力大、应用前景广，公司聚焦机电执行器开启生产线建设，投资建设研发及生产基地项目并与绿的谐波设立合资企业，未来有望受益于行业增长 [2] 财务指标总结 主要财务指标 - 2022 - 2026 年预计营业收入分别为 213.48 亿、245.58 亿、281.82 亿、333.04 亿、395.69 亿元，增长率分别为 33.2%、15.0%、14.8%、18.2%、18.8% [5] - 2022 - 2026 年预计归母净利润分别为 25.73 亿、29.21 亿、32.51 亿、38.72 亿、46.17 亿元，增长率分别为 52.8%、13.5%、11.3%、19.1%、19.2% [5] - 2022 - 2026 年 EPS 最新摊薄分别为 0.69、0.78、0.87、1.04、1.24 元/股 [5] - 2022 - 2026 年净资产收益率分别为 19.9%、16.3%、16.1%、16.4%、16.7% [5] - 2022 - 2026 年 P/E 分别为 44.3、39.1、35.1、29.5、24.7 倍 [5] - 2022 - 2026 年 P/B 分别为 8.8、6.4、5.7、4.8、4.1 倍 [5] 资产负债表 - 2022 - 2026 年预计流动资产分别为 187.56 亿、200.72 亿、229.42 亿、272.81 亿、327.81 亿元 [10] - 2022 - 2026 年预计非流动资产分别为 92.06 亿、118.19 亿、142.70 亿、164.41 亿、186.15 亿元 [10] - 2022 - 2026 年预计负债合计分别为 148.42 亿、138.27 亿、168.67 亿、199.49 亿、235.36 亿元 [10] 利润表 - 2022 - 2026 年预计营业收入分别为 213.48 亿、245.58 亿、281.82 亿、333.04 亿、395.69 亿元 [10] - 2022 - 2026 年预计营业成本分别为 157.81 亿、177.08 亿、203.33 亿、239.96 亿、284.11 亿元 [10] - 2022 - 2026 年预计净利润分别为 26.08 亿、29.34 亿、32.51 亿、38.72 亿、46.17 亿元 [10] 现金流量表 - 2022 - 2026 年预计经营活动现金流分别为 25.10 亿、37.24 亿、29.80 亿、38.00 亿、46.29 亿元 [10] - 2022 - 2026 年预计投资活动现金流分别为 -26.71 亿、-12.09 亿、-46.23 亿、-32.00 亿、-31.62 亿元 [10] - 2022 - 2026 年预计筹资活动现金流分别为 -5.97 亿、-10.92 亿、1.84 亿、7.95 亿、3.43 亿元 [10] 主要财务比率 - 2022 - 2026 年成长能力方面，营业收入增长率分别为 33.2%、15.0%、14.8%、18.2%、18.8%，归属母公司净利润增长率分别为 52.8%、13.5%、11.3%、19.1%、19.2% [10] - 2022 - 2026 年获利能力方面，毛利率分别为 26.1%、27.9%、27.9%、28.0%、28.2%，净利率分别为 12.1%、11.9%、11.5%、11.6%、11.7% [10] - 2022 - 2026 年偿债能力方面，资产负债率分别为 53.1%、43.4%、45.3%、45.6%、45.8%，流动比率分别为 2.0、1.7、1.7、1.8、1.8 [10] - 2022 - 2026 年营运能力方面，总资产周转率均为 0.8，应收账款周转率分别为 4.9、4.5、4.2、4.1、4.1 [10] 每股指标及估值比率 - 2022 - 2026 年每股收益（最新摊薄）分别为 0.69、0.78、0.87、1.04、1.24 元/股 [10] - 2022 - 2026 年 P/E 分别为 44.3、39.1、35.1、29.5、24.7 倍，P/B 分别为 8.8、6.4、5.7、4.8、4.1 倍 [10] 股票信息总结 - 行业为家电零部件Ⅱ [6] - 前次评级为买入 [6] - 2025 年 01 月 27 日收盘价为 30.57 元 [6] - 总市值为 1140.9915 亿元 [6] - 总股本为 37.3239 亿股 [6] - 自由流通股占比 98.34% [6] - 30 日日均成交量为 1.163 亿股 [6] 股价走势总结 - 展示了 2024 年 02 月 - 2025 年 01 月三花智控与沪深 300 的股价走势 [7][8]