核心观点 - 春节期间中美关税和科技博弈加剧，但不影响春季行情，科技股有望引领节后A股开门红且行情贯穿全年，2025年是结构性慢牛行情，建议重点配置科技、消费和红利股 [4][5] 春节期间博弈情况 - 中美关税博弈加剧，美国2月1日起对中国商品加征10%关税，中方2月10日起对原产美国部分进口商品加征关税，煤炭、液化天然气加征15%，原油等加征10%，未来关税走向存在变数 [4] - 中美科技博弈持续升级，由DeepSeek大模型引发，港股科技股表现优异，美科技股下跌，市场对中国科技股信心增加，中国人工智能领域有望持续发力 [4] 行情分析 - 从影响行情三要素看，经济数据向好、政策端发力、中国科技资产后劲足，三者有望共振，春季行情有望持续展开 [5] - 历年春季行情科技股表现优，2025年在DeepSeek消息刺激下，科技股行情想象空间打开，以人工智能为代表的应用端有望爆发，人形机器人等产业方向有望持续发酵 [5] 投资策略 - 2025年是结构性慢牛行情，结构性集中在大科技和大消费板块，兼顾中长线资金需求，红利股逢低买入机会值得关注 [5] - 建议主要仓位配置科技、消费和红利股，积极布局春季行情，预计行情延续到3月中下旬 [5]