报告行业投资评级 - 增持（维持） [5] 报告的核心观点 - 2024年电网工程投资完成6083亿元，同比增长15.3%，第一批“沙戈荒”大基地建成95% [1] - 特高压等重大工程进程全面加快，国家电网累计建成“22交16直”38项特高压工程 [2] - 2025年国家电网计划投资超6500亿元，南方电网固定资产投资提至1750亿元 [2][3] - 电网投资增加和基础建设推进将加速电网和新型电力系统建设，保障电力供应，助力新能源并网消纳，加快能源转型 [3] 投资建议 - 看好变压器、电表、特高压等环节，建议关注金盘科技、伊戈尔、海兴电力、三星医疗、许继电气、平高电气、中国西电等 [4]