关税政策情况 - 当地时间2月1日特朗普签署行政令，对中国输美产品加征10%关税，对加拿大和墨西哥进口产品加征25%关税，对加拿大能源资源加征10%关税，暂定2月4日生效[1][12] - 美国与加墨加强沟通后，暂停对其商品加征关税，实施时间推迟到2025年3月4日[2] 政策意图与不确定性 - 加征关税体现特朗普政府对华政策底层逻辑变化，欲重塑对美有利的全球贸易秩序[1] - 关税是博弈手段，最终取决于中美博弈结果，未来美国对我国加征平均关税税率或不低于10%[2] 对我国经济影响 - 美国对我国加征10%关税、对加墨加征25%关税，或致我国出口增速下降1.125 - 1.415个百分点，拖累GDP同比出口增速回落0.21 - 0.27个百分点[2][38] - 从总量视角，美国对我国加征10%关税，我国对美出口增速或降9.2个百分点，拖累我国出口增速回落1.37个百分点，拖累GDP同比增速降0.26个百分点[24][27] - 从行业视角，美国加征10%关税，我国对美出口或降7.21个百分点，拖累我国出口增速回落1.08个百分点，拖累GDP同比增速0.21个百分点[31] - 美国对加墨加征25%关税，预计2025年加墨对美出口或降22.75个百分点，间接影响我国总出口下降0.045个百分点[35] 对市场影响 - 短期美国关税政策对市场影响或偏中性，国内政策宽松或对冲风险偏好下行[3][42] 风险提示 - 全球贸易摩擦超预期加剧；海外地缘政治冲突加剧[4][45]