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宏观策略周报:DeepSeek或重塑AI产业格局,关注中国科技龙头
财信证券·2025-02-05 17:24

市场表现 - 1.27 - 1.31 上证指数跌 0.06%,深证成指跌 1.33%,沪深两市日均成交额 11178.73 亿元,较前一周降 8.39%[9] - 1.28 - 2.3 A 股休市期间,恒生科技指数涨 1.07%,日经 225 指数跌 2.64%,韩国综合指数跌 3.27%[7][17] - 10 年期美债收益率从 1.27 的 4.53% 小幅回升至 2.3 的 4.54%,1.28 - 2.3 伦敦金现涨 3.05%,美元指数从 1.27 的 107.33 点震荡上行至 2.3 的 108.43 点[7][17] DeepSeek 影响 - DeepSeek - R1 性能比肩 OpenAI o1 正式版,缩窄中美 AI 领域差距,让全球资本重新评估中国科技股价值[7][19] - DeepSeek 对 AI 产业链有六大影响,包括颠覆“算力为王”逻辑、推动 AI 在应用端加速落地等[19] 政策与经济 - 中国证监会主席吴清刊文强调形成并巩固市场回稳向好势头,预计 2025 年资本市场平稳运行基础更牢固[21][22] - 12 月规上工业企业利润同比增速从 11 月的 - 7.3% 提高至 11%,1 月官方制造业 PMI 为 49.1%,降至收缩区间[23] 投资建议 - 关注 DeepSeek 概念股、科技和自主可控方向、贵金属板块、政策支持的扩内需方向[7][27][28] 风险提示 - 存在宏观经济下行、欧美银行、海外市场波动、中美关系恶化风险[6][55]