海外市场交易主线 - 春节期间海外围绕特朗普加征关税、Deepseek影响、海外货币政策分化三条主线交易，关税政策变动短期加大市场波动，中国关税政策或有谈判空间[1][9] 资产价格表现（1月28日 - 2月3日） - 权益市场：美股分化，纳指涨0.26%，标普500、道指分别跌0.29%、0.65%；英、德股指分别涨0.94%、0.63%，法指跌0.65%[4][9] - 债券市场：10Y美债收益率升至4.54%，德、意10Y国债收益率均下行12bps[4][10] - 商品市场：黄金涨4.33%，WTI原油、IPE布油分别跌0.01%、0.29%，LME铝、LME铜分别跌1.58%、2.12%[4][10] - 外汇市场：美元指数涨1.02%，最高升值109.88，日元、离岸人民币、欧元分别跌0.16%、0.83%、1.41%[4][10] 假期重要经济数据及事件 - 美国关税：对中国商品加征10%关税，对加、墨商品关税暂停至3月4日，对中国出口影响或低于前次，贸易战升级空间有限且有谈判可能，短期利好黄金、美元[4][25][27] - 美联储：1月29日暂停降息，声明偏鹰派，3月或继续暂停，年内降息预期或波动[4][28] - 美国GDP：2024Q4环比折年率初值2.3%低于预期，消费有韧性，私人投资拖累大[4][32] - 国内数据：2024年12月规上工业企业利润当月同比转正至11.0%，1月制造业PMI 49.1%，非制造业PMI 50.2%，需求企稳待政策稳固[6][33][39] 春节假期消费表现 - 人员流动：正月初一至初五，全社会跨区域人员流动量14.40亿人次，同比增5.76%，自驾占比87.18%[6][13] - 旅游消费：内地、港澳台、国际航班日均执行架次同比分别为1.37%、9.50%、26.58%，预计2025年春节假期日均出入境人员同比增9.5%[6][15] - 观影：截至2月3日24时，春节档票房近86亿元超2024年，平均票价提升[6][20] - 新房销售：春节前一周30城成交面积同比9.24%，正月初一至初五同比92.8%，二三线城市表现优[6][21][23] 其他要闻 - 欧洲央行1月30日降息25bps，欧元区2024年Q4 GDP初值略低于预期[41] - 美国2024年12月核心PCE符合预期，参议院确认斯科特·贝森特出任财政部长[42][44] - DeepSeek刺激AI大模型行业竞争加剧，《求是》杂志刊发证监会主席文章[46][47] 风险提示 - 春节假期数据未完整披露、特朗普关税政策、美国通胀上升风险[6][51]