春节假期全球金融市场表现 - 全球股市因关税冲突及DeepSeek事件普遍承压，标普500和纳斯达克指数分别下跌1.75%和2.82%，日经225收跌3.54%，恒生科技领涨6.33%[14] - 10年期美债收益率上行至4.54%，英、德、法国10年期国债收益率分别下跌1.3、12、15.6个BP[21] - 美元指数上涨0.88%至108.43，欧元兑美元下跌1.45%，英镑兑美元下跌0.31%，离岸人民币汇率贬值至7.31[24] - 美元走强使铜、油等大宗商品价格走弱，LME铜、LME铝、WTI原油、波罗的海干散指数分别下跌1.79%、0.78%、3.12%、5.14%，COMEX黄金涨至2826.30美元/盎司创历史新高[25] 黄金走势分析 - 特朗普关税政策不确定性及美GDP增速低、通胀高，使黄金抗通胀优势凸显，COMEX黄金库存自2024年11月大选后上涨超88%至1004.34吨[32][38] - 各国央行增持黄金实现外汇储备多元化，为金价提供长期支撑[41] 海外重要事件 - DeepSeek冲击美国科技股，英伟达大跌17%，资金流向周期股避险，消费、房地产、金融等板块逆势上涨[48] - FOMC会议维持利率不变，声明偏鹰但鲍威尔表态偏鸽，美联储在就业与通胀间摇摆[51] - 特朗普拟对加拿大、墨西哥征25%关税（加能源商品10%）、对中国征10%关税，后推迟对加、墨关税，关税或为谈判筹码[54] - 美国2024年四季度GDP环比2.3%，消费环比大增4.2%，12月PCE价格指数环比涨0.3%，核心PCE涨0.2%，制造业PMI升至50.9重回荣枯线以上[56][60][66] - 苹果中国区销量下滑，特斯拉营收不佳但股价未跌，微软和META加大AI投入，META 2025年资本支出600 - 650亿美元用于AI战略[71][72] - 日本拟对半导体出口管制，短期冲击中国半导体产业，长期将促使中国加快国产替代[73] 美股后市展望 - 美股短期受关税和科技板块震荡压力，但估值无明显泡沫，AI趋势未变，关税落地概率降低，龙头企业业绩坚实[9][75] - 标普500日线突破下降通道，回踩不创新低有望延续上涨趋势，但需关注关税政策等不确定性[9][75] 风险提示 - 海外流动性转向不及预期，影响市场降息交易预期[77] - 国内政策力度不及预期，内需改善预期延后[77] - 地缘冲突风险加剧，拖累全球经济复苏，放大市场波动[77]