报告要点： 从业资格号：F3048844 交易咨询号：Z0017196 0755-23375128 jiangwb@wkqh.cn 2025 年 2 月 1 日，美国宣布对中国所有输美商品加征 10% 关税，对加拿大和墨西哥大部分商 品加征 25% 关税，对加拿大能源产品加征 10% 关税，涉及众多行业，采取一次性加征方式， 部分关税宣布后随即生效。2 月 3 日，白宫的态度再次发生变化。特朗普同意将对墨西哥加征 关税的措施推迟一个月。作为交换条件，墨西哥承诺将在北部边境部署国民警卫队部队，加强 对移民和非法毒品的管控。加拿大总理特鲁多周一同样表示，特朗普对加拿大的关税措施也被 程靖茹（联系人） 宏观研究员 从业资格号：F03133937 chengjr@wkqh.cn 与 2018 年相比，此次对中国加征关税幅度更集中，涉及商品范围更广，背景和目的更具短期 性，旨在解决美国国内经济和政治问题。我们认为，此次加征关税影响全球大类资产主要有： 加征关税短期内推升美元指数，长期存在不确定性。美元在宣布加征关税之后的升值态势，部 分归因于市场避险需求的增强，促使投资者倾向于寻求美元资产作为相对安全的避风港。此外， ...