报告核心观点 - 1月A股市场以调整为主，多数指数下跌，但2月市场环境有所改善，经济增速预期稳定，建议关注内需、科技创新等方向的行业及主题，并给出2025年2月重点金股 [4][6] 1月市场情况 - 多数指数调整，上证收益指数、上证指数、沪深300涨跌幅分别为-2.71%、-3.02%、-2.99%，行业指数表现较好的有有色金属、机械设备、汽车等 [4] - 市场调整原因包括特朗普交易余波、行业轮动明显、市场量能萎缩、债强股弱、资金配置趋于避险等，虽月中至月末有利好因素累积，但资金增量有限 [4] 2025年经济预期 - 各省份2025年经济增速目标显示经济目标增速预计维持在5%左右，国际组织上调中国2025年经济增速预期，1月17日IMF将中国2025年经济增长预期上调至4.6% [4] - 2024年四季度经济超预期增长，2025年宏观政策预期进一步宽松，虽1月制造业PMI回落，但生产经营活动预期指数处于景气区间 [4] 2月市场环境改善因素 - 政策推动中长期资金入市取得制度性突破，多部门联合印发相关实施方案，证监会印发行动方案 [6] - 不确定因素落地，“特朗普交易”带来的强势美元缓解，美联储利率决议落地，美国加征关税政策阶段性落地且节奏或有所控制 [6] - 春节假期高频数据表现较好，截止2月3日，全社会跨区域人员流动量环比增长5.2%，较2024年同期增长7.4%，春节档电影票房破76亿元 [6] 行业及主题 - 内需方向，政策导向明确，1月发改委、财政部联合发布通知推动内需改善，关注家用电器、汽车、机械设备等行业 [7] - 科技创新方向，关注消息面对市场影响，如日本半导体出口管制、DeepSeek受关注、数码产品购新补贴等，关注半导体、消费电子、数字经济（传媒）等行业 [7] - 中国对原产于美国的部分进口商品加征关税，相关领域国产替代或存在空间，关注新质生产力、两新两重、市值管理等主题 [7] 2025年2月金股 三星医疗（601567.SH） - 国内市场稳健增长，海外市场持续开拓，1月7日下属控股子公司印尼三星中标印尼电力局项目，合同约合1.23亿人民币 [12] - 经营业绩持续向好，截至2024年三季报，营业收入104.34亿元，同比+25.14%，归母净利润18.16亿元，同比+21.91% [12] 虹软科技（688088.SH） - 智能手机方面，是国内视觉AI领军者，有望受益于AI浪潮下智能手机换机需求提升 [12] - 智能汽车业务方面，视觉解决方案产品持续推进，有望提升市占率，2024 - 2026年预计保持高增长，新布局领域预计贡献业绩新增量 [12] 博众精工（688097.SH） - 3C业务是核心竞争力之一，短期承压，长期受行业复苏及新技术应用推广有望增长 [12] - 在新能源、半导体和低空经济等领域新业务拓展为业绩增长提供更多可能，盈利能力有望提升 [12] 隆盛科技（300680.SZ） - 2024Q4业绩亮眼，展望2025年，核心客户重磅新品密集，有望推动业绩增长 [12] - 前瞻布局人形机器人领域，灵巧手技术领先，产品应用于产线后预计可降低成本90% [12] 赤峰黄金（600988.SH） - 金价震荡上行，降本控费提高毛利率，业绩亮眼，2025年金价有望高位震荡 [12] - 控股境内外矿山降本控费，收入及业绩高增，新增资源量和产能释放，有望受益金价上行 [12] 宝钢股份（600019.SH） - 产品结构持续优化，海外市场占比提升，作为行业龙头，资产质量优、成本管控强 [14] - 市值管理长期有效落实，分红有望保持偏高水平，未来现金流有望改善 [14] 福莱特（601865.SH） - 具有行业领先的成本优势，产能市场份额占比高，现有产线大窑炉占比超90%，自主研发大窑炉降低成本 [14] - 光伏组件限价举措有望限制行业无序竞争，光伏玻璃价格有望迎来拐点 [14]