报告行业投资评级 - 未提及具体行业投资评级，但给出行业投资评级标准：增持为未来六个月行业增长水平高于同期沪深 300 指数；中性为未来六个月行业增长水平与同期沪深 300 指数相若；减持为未来六个月行业增长水平低于同期沪深 300 指数 [68] 报告的核心观点 - 建议关注宠物、养殖、动保、饲料、种植等板块的相关企业，把握投资机会 [3][6][7][11][12] 根据相关目录分别进行总结 市场行情回顾（2025.01.25 - 2025.02.03） - 本期上证综指收于 3250.60，跌 0.06%；沪深 300 指数收于 3817.08，跌 0.41%；申万农林牧渔行业指数收于 2455.32，涨 0.69%，在申万 31 个一级行业板块中涨跌幅排名 8 位 [12] - 二级板块动物保健、畜禽养殖、种植业、渔业、饲料、农产品加工的周涨跌幅分别为 1.11%、0.86%、1.20%、 - 1.48%、0.20%、0.47% [12] 重要资讯 行业资讯 - 2024 年 4 季度末能繁母猪存栏 4078 万头，环比增长 0.4%，同比下降 1.6%；生猪存栏 42743 万头，环比增长 0.1%，同比下降 1.6%；2024 年生猪出栏 70256 万头，同比下降 3.3%；12 月规模以上生猪定点屠宰企业屠宰量 4162 万头，环比增长 30.5%，同比增长 4.6% [16] - 2024 年 12 月全国二元母猪销售价格 35.48 元/公斤，环比下跌 1.5%，同比上涨 8.0%；仔猪价格 33.17 元/公斤，环比下跌 3.6%，同比上涨 42.6%；生猪出场价格 16.46 元/公斤，环比下跌 4.3%，同比上涨 12.0%；批发市场白条猪价格 22.95 元/公斤，环比下跌 4.1%，同比上涨 13.6% [17] - 2024 年我国玉米进口总量 1376 万吨，同比大幅下降约 49%，12 月进口同比骤降 93.06%，降至 8 年同期最低水平 [18][19] - 截至目前，全国累计收购秋粮 2.5 亿吨，其中收购中晚籼稻 5800 万吨，粳稻 3900 万吨，玉米 1.46 亿吨，大豆 700 万吨；累计收购最低收购价中晚稻 700 万吨 [20] - 玉米价格呈现企稳回升态势，国家有关部门加强玉米收储调控力度，大型粮食骨干企业积极入市收购 [21] 公司资讯 - 佩蒂股份预计 2024 年净利润 1.81 - 2.05 亿元，同比增长约 17 - 19 倍，海外市场订单同比大幅增加，国内自主品牌高速成长 [22][23][24] - 牧原、温氏、双汇等 6 家农牧肉食品企业入选“2024 中国上市企业市值 500 强”，上榜企业总市值 74.1 万亿，6 家农牧肉食品企业市值 6315 亿元，占总市值的 0.85% [25][26] - *ST 傲农 2024 年预盈超 5 亿元，实现扭亏为盈 [27] - 正邦科技预计 2024 年盈利 2 亿元 - 2.6 亿元，同比下降 97%，主要因重整裁定产生的以股抵债重整收益金额较上年同期大幅减少，但扣非净利润大幅提升，生猪养殖业务毛利润同比大幅上升 [28][29] - 巨星农牧 2024 年预盈 4.8 - 5.5 亿元，扭亏为盈，生猪养殖业务持续降本增效，利润同比大幅增长 [30] 农业产业动态 粮食种植产业 - 玉米现货平均价与上周持平，期货价格周环比涨 0.60% [31] - 小麦现货平均价与上周持平 [31] - 大豆现货平均价与上周持平，CBOT 大豆期货价格周环比跌 - 0.88% [31] - 豆粕现货平均价与上周持平，期货价格周环比涨 - 0.63% [31] 各行业分析及投资建议 养殖产业 - 12 月 13 家猪企生猪销量共计 1676.57 万头，环比增 22.45%；全国生猪均价呈“W”型走势，整体价格重心震荡下滑，出栏均价 15.71 元/公斤，月环比跌幅 5.30%，年同比涨幅 9.55%；出栏均重 129.26 公斤，月环比增幅 2.09%；截至 01 月 10 日，自繁自养和外购仔猪养殖利润分别为 202.56 元/头， - 33.62 元/头 [4] - 建议关注优秀规模养殖集团【牧原股份】【温氏股份】，具有养殖扩张优化、成长潜力的【巨星农牧】【神农集团】【华统股份】等 [6] 动保行业 - 动保行业有望伴随养殖经营改善复苏，竞争优化，国内企业市场空间潜力较大，宠物兽药领域有望加速国产替代，非洲猪瘟疫苗有望落地扩容 [6][7] - 建议关注国内动保头部优势企业【中牧股份】【生物股份】、非瘟疫苗等多线研发创新进展的【普莱柯】【金河生物】等 [7] 饲料行业 - 上游原料周期缓和成本压力，下游养殖周期复苏有望带动饲用需求，饲料产业“综合服务”“养殖延伸”的趋势将增添新看点 [7] - 建议关注国内饲料头部优质标的【海大集团】、饲料和鳗鱼养殖优势企业【天马科技】等 [7] 种植产业 - 2024/25 年度全球小麦供应量略有增加、消费量下降、贸易量减少和期末库存增加；水稻供应、消费、贸易和期末库存均减少；玉米产量、出口和期末库存均下降；大豆产量下调、贸易上调、期末库存下调 [8][9][10] - 种植板块重点关注种业振兴，种业振兴系列政策持续推进，生物育种商业化落地加速行业扩容和格局重塑 [11] - 建议关注生物育种优势企业【隆平高科】、【大北农】，以及优势品种企业【登海种业】 [11] 宠物产业 - 看好国产宠物食品企业长逻辑，宠物消费大趋势不改，国产宠物食品企业品牌战略推进，头部化趋势明显 [12] - 建议关注国内宠物食品领跑者【乖宝宠物】【中宠股份】、【佩蒂股份】等 [12]