报告行业投资评级 - 推荐（维持） [1] 报告的核心观点 - Deepseek以低成本实现高性能且日活高增，训练和推理成本降低有望推动AI应用繁荣；Meta称AI助手用户或超10亿，2025年是AI眼镜关键年，第三代产品销量有望达500万+；端侧AI潜力大，耳机和眼镜或成重要载体；看好苹果AI Phone引领趋势，有望迎来换机周期 [4][15] - 海外CSP大厂对未来资本支出展望积极，AI算力需求有望持续；AI浪潮带动服务器等环节价值量提升 [4][16] - 2024年中国智能手机销量同比增长1.5%，为国补拉动手机等产品销量，上游领域呈复苏趋势 [4][17] - 2024年光刻先行，国产设备先进工艺突破与验证推进；未来3年“先进工艺扩产”是自主可控主线；CoWoS及HBM卡位AI产业趋势，先进封装重要性凸显 [4][18] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 1月27日市场整体下跌，申万电子行业指数表现差于市场，下跌2.92%，在一级行业中排30/31；电子行业476家上市公司中47家上涨，429家下跌，涨幅前五为安凯微等，跌幅前五为协创数据等 [6] 子行业新闻 半导体 - 日本半导体设计全球份额仅9%，经济产业省将用1600亿日元扶持 [9] - 特朗普欲对中国台湾半导体征税，美智库专家称得不偿失 [9] - ASML 2024年业绩创纪录，预计2025年净销售额300 - 350亿欧元，毛利率51% - 53% [9][11] - 美国准商务部长将审查520亿美元《芯片法案》补贴 [11] AI、物联网、汽车电子 - 中国AI新创DeepSeek引发关注，白宫称美国AI领先优势仅剩3 - 6个月 [11] - Meta 2024年四季度营收483.9亿美元，同比增长21%，预计2025年资本支出600 - 650亿美元 [11] 创新电子&智能穿戴 - 扎克伯格称2025年是眼镜设备成为下一代计算平台的决定性一年 [12][13] - Ray - Ban智能眼镜2024年销量超100万，2025年第三代产品销量有望达500万+ [13] 手机&5G - 印度取消部分智能手机零部件进口关税 [13] - 2024年中国智能手机销量同比增长1.5%，是自2018年以来首次增长 [13] LCD、LED - TV面板价扬，超大尺寸需求旺，受偏光板缺货和中国大陆以旧换新政策推动 [14] - 2024年全球AMOLED手机面板出货量约8.8亿片，同比增长27%，中国厂商份额近五成 [15] 行业投资策略、周观点 - 关注端侧AI相关的歌尔股份等公司；推荐鹏鼎控股等苹果产业链公司 [4][15] - 关注AI算力相关的沪电股份等公司；关注江海股份 [4][16] - 关注手机上游领域相关的三环集团等公司 [4][17] - 关注国产设备相关的北方华创等公司；关注先进封装相关的精智达等公司 [4][18]