报告核心观点 - 外部不确定性引发投资者对国内经济需求增长的关注，A股部分蓝筹板块出现阶段回吐走势，投资者可关注两会政策预期、财政政策作用及蓝筹股估值修复机会；人工智能创新技术发展有迭代过程，投资者可关注其上下游产业成长机会，警惕旧技术模型市场风险；节后首日A股呈现价值股调整、成长股活跃的结构性行情，预计市场对技术创新关注热度持续，内需逆周期调控措施及中长期资金流入预期有望抑制蓝筹股估值下行空间 [2][3][8] 总量研究 A股大势研判 - 蛇年春节后首个交易日沪深两市震荡整理，成交金额增加，3433家A股上涨，1850家下跌，112家持平；计算机等板块涨幅靠前，综合等板块跌幅较大；上证指数报收3229.49点，跌0.65%，成交5211.03亿元；深证成指报收10164.22点，涨0.08%，成交7684.49亿元 [5] - 中美新一轮贸易博弈开始，预计国内对美出口商品受影响，或加速部分中低端制造业海外转移进程，也可能倒逼我国与其他经济体开展商贸协作；全球贸易保护主义抬头使全球经济增长面临不确定性，引发投资者对国内经济需求增长的关注，内需提振要求更强烈，投资者可关注两会政策预期、财政政策作用及蓝筹股估值修复机会 [6] 人工智能相关 - A股DeepSeek概念品种表现活跃，DeepSeek发布的Deepseek - R1大模型在后训练阶段用强化学习技术提升推理能力，性能比肩OpenAI o1正式版，在国外大模型排名Arena上升至全类别大模型第三，英伟达等三家美国头部企业接入该模型；该模型改变高成本训练模式，为全球人工智能发展提供新模式范本 [7][8] - 人工智能创新技术发展有迭代过程，相关领域竞争激烈，投资者可关注其上下游产业成长机会，警惕旧技术模型市场风险 [2][8]