报告行业投资评级 - 汽车与零部件行业投资评级为中性（维持） [5] 报告的核心观点 - 预计2025年起智驾平权及智驾功能升级成大势所趋，高阶智驾渗透率有望继续提升，产业链中传感器、域控制器等智驾相关硬件渗透率也将提升，智能驾驶产业链相关整车及零部件公司有望受益 [3] - 比亚迪将召开智驾发布会推动高阶智驾功能向中低端车型渗透，特斯拉无人监督FSD年内落地预计促进智能驾驶功能加快迭代，“智驾平权”有望成行业发展重要趋势 [7] 根据相关目录分别进行总结 投资建议与投资标的 - 整车建议关注上汽集团(600104，买入)、比亚迪(002594，未评级)、江淮汽车(600418，未评级)、长安汽车(000625，买入)、小鹏汽车 - W(09868，未评级)、吉利汽车(00175，买入) [3] - 零部件建议关注经纬恒润 - W(688326，买入)、伯特利(603596，买入)、上声电子(688533，买入)、德赛西威(002920，买入)、华阳集团(002906，买入)、科博达(603786，买入) [3] 行业动态 - 比亚迪将于2月10日晚举办智能化战略发布会，希望通过“天神之眼”让每人畅享高阶智驾，2024年12月底“天神之眼”开通无图城市领航(CNOA)功能，后续将加速推动高阶智驾功能向中低端车型渗透 [7] - 特斯拉预计今年6月在美国德州奥斯汀推出无人监督的FSD付费服务，随后在加州等多个城市推送，明年逐步覆盖美国，马斯克称多家车企对FSD授权感兴趣，特斯拉将在需求大时考虑授权，预计推动国内高阶智驾功能迭代加快 [7] - 2024年国内头部企业智驾技术路线转向端到端，发布新一代智驾系统，无高精地图、“全国都能开”的智能驾驶系统大规模落地，高阶智驾接受度及渗透率快速提升，如华为2024年乾崑智驾用户数达50.69万，智驾里程达14.53亿公里，城区智驾时长及里程占比分别达30.1%、45.2% [7] - 2024年1 - 11月L2及以上级智驾渗透率为54.95%，较2023年提升7.7个百分点；L2及以上级智驾车型中，2024年1 - 11月能实现高速/城区NOA功能的车型合计占比达21.4%，预计2025年高阶智驾渗透率继续提升 [7]