报告行业投资评级 - 维持机械行业“买入”评级 [2][7][133] 报告的核心观点 - 上周机械设备行业下跌2.2%，跑输沪深300指数1.7个百分点，工程机械整机、能源及重型设备、轨交设备Ⅲ表现较好，机器人、其他自动化设备、激光设备表现靠后 [4][10] - 1月份我国制造业PMI为49.1%，同比下降0.1个百分点，受春节假期影响，但随着政策效果落地，未来多数月份PMI有望保持在扩张区间，推动上游通用设备需求回暖 [5] - 2024年12月日本半导体设备出货额约4433.6亿日元，同比增长44.7%，全球及我国半导体终端需求快速增长，未来销售额有望保持增长，推动半导体设备需求增长 [6] - 随着政策力度加大，我国经济增速有望企稳回升，房地产供需有望改善，机械设备行业有望受益，叠加特别国债、大规模设备更新和企业出海，未来业绩有望持续增长 [7][133] 根据相关目录分别进行总结 市场回顾 - 上周机械设备行业下跌2.2%，跑输沪深300指数1.7个百分点，工程机械整机、能源及重型设备、轨交设备Ⅲ表现较好，机器人、其他自动化设备、激光设备表现靠后 [4][10] - 截至2月2日，机械设备行业2025年累计下跌1.3%，跑赢沪深300指数3.3个百分点，工程机械器件、金属制品、机器人表现较好，其他自动化设备、轨交设备Ⅲ、光伏加工设备表现靠后 [11] - 截至2月2日，机械行业PE(TTM)为30.9倍，位于2012年至今60.1%分位数；PB(LF)为2.3倍，位于2012年至今47.7%分位数，估值处于历史中枢位置 [14] - 上周涨幅靠前的公司为智信精密、威领股份、冀东装备、冀凯股份、金财互联；年初至今涨幅靠前的公司为冀东装备、长盛轴承、五洲新春、电光科技、冀凯股份 [16] 重点公司盈利预测与评级 - 报告对汇川技术、三一重工、中微公司等多家公司进行了盈利预测与评级，涉及营业总收入、归母净利润等指标及同比变化 [20] 基本面数据 - 展示了我国新增专项债累计发行规模及增速、商品房销售额和销售面积累计同比、制造业利润总额和固定资产投资增速等数据图表 [21][22][24] 下游宏观需求指标 - 展示了我国PMI及各分项指数变化、工业企业产成品存货与PPI当月同比、出口金额与美国进口金额增速等数据图表 [30][34][38] 大宗商品价格 - 展示了IPE布油期货收盘价、IPE和纽约天然气期货价格、我国动力煤市场价等数据图表 [48][50][52] 各细分行业数据 工程机械 - 展示了我国挖掘机、装载机、汽车起重机、叉车等设备的当月销量及增速、累计销量及增速、开工小时数及同比等数据图表 [55][61][63] 锂电设备 - 展示了我国新能源汽车当月销量及增速、累计销量及增速、动力电池当月产量及增速、累计产量及增速等数据图表 [79][84][86] 光伏设备 - 展示了我国多晶硅、主流单晶硅片、主流电池片、光伏组件价格走势，当月新增光伏装机量及增速、累计新增光伏装机量及增速等数据图表 [89][92][97] 半导体设备 - 展示了全球半导体销售额及增速、我国半导体销售额及增速、日本半导体设备出货额及增速、我国半导体设备销售额当季值及增速等数据图表 [101][103][108] 机床工具 - 展示了我国金属切削机床、金属成形机床当月产量及增速、累计产量及增速，日本金属切削机床定单金额及增速，我国机床进口金额累计值及增速等数据图表 [110][112][120] 自动化设备 - 展示了我国工业机器人当月产量及增速、累计产量及增速等数据图表 [122][124] 能源及重型设备 - 展示了油气开采业、煤炭采选业利润总额和固定资产投资增速，我国新接船舶订单量累计值及增速、手持船舶订单量累计值及增速等数据图表 [126][128][132] 投资建议 - 维持机械行业“买入”评级，建议关注工程机械、工业机器人、半导体设备、工控设备等细分板块 [7][133]