报告行业投资评级 - 维持通信行业“增持”评级 [7] 报告的核心观点 - Deep Seek破圈加大模型算法权重，短期市场焦点有望向应用转移，pre - train训练端算法权重提升或扰动GPU厂商股价，但DeepSeek特点可提升应用端ROI，25年应用爆发确定性增强，中长期算力产业逻辑不改 [3][13] - 端侧逻辑强化，产品放量渐行渐近，小模型端侧能力提升使AI硬件能力进一步提升，垂类应用和手机/PC领域受益 [4][14] - 机器人产业规划明确，远期空间巨大，给出了产业化节奏和成本目标，并建议关注相关类型公司 [5][15] 根据相关目录分别进行总结 过去一周行情回顾 板块走势 - 2025.1.20 - 1.27，上证指数、深证成指涨跌幅分别为0.27%、 - 0.05%，中信通信指数涨跌幅为0.34%，在中信30个一级行业排第10位，通信板块呈上涨走势，细分板块通信设备、电信运营II近一周分别变动0.11%、1.30%，增值服务II子板块、通讯工程服务板块分别变动 - 0.59%、0.19% [2][9] 涨跌幅top5 - 2025.1.20 - 1.27，通信板块股价涨幅前五名为广和通47.14%、长飞光纤39.06%、*ST信通34.10%、新亚电子23.28%、华脉科技18.61%；股价跌幅前五名为波导股份 - 29.68%、高斯贝尔 - 22.98%、线上线下 - 14.17%、精伦电子 - 14.15%、共进股份 - 12.29% [2][10] 行业重要新闻 人工智能 - OpenAI发布全新推理模型o3 - mini，其复杂推理和对话能力显著提升，性能超前代o1模型，保持低成本和低延迟，可与联网搜索功能搭配使用 [7][16] - OpenAI计划融资至多400亿美元（约合人民币2901亿元），估值将达3000亿美元（约合人民币2.18万亿元），相较此前接近翻倍 [7][16] 行业重要公告 - 仕佳光子2025.1.27公告，其最新开发的CWDVB激光器产品在50°C下功率有突破，相关产品已送客户端验证，芯片产品已形成较全面序列 [16] - 中贝通信2025.1.24公告，其控股子公司拟以2500万美元收购PT. Semesta Energi Services55%股权 [16]