宏观 - 2025春节国内旅游出行火热，跨境游增长快，入境游迅猛，餐饮零售平稳，可选消费亮眼，电影票房和地产销售表现不俗，海外全球央行周符合预期，特朗普关税波折，中美人工智能博弈升级[2] - “沪金溢价”包含汇率预期（目前7.38），便于跟踪跨境资本流动，需关注其变化，持有沪金是较好对冲手段[2] 策略 - 持股过节后看好春节 - 两会股市窗口期，科技成长是关键，短期关税冲击可控，中长期资金入市，DeepSeek确立2025科技主线[2] - 美墨加经贸关系曲折，中国对墨加依赖少，新北美贸易摩擦对华影响总体可控[2] 金融工程 - 2月小盘风格有望占优，配置策略调整为超配小盘风格[2] 新股研究 - 24Q4新股发行节奏回暖，打新单季度单账户收益达549万，创出2024年单季度新高，打新产品单季度中位数收益接近1%[2] 基金配置 - 2024Q4主动权益基金权益仓位降0.03%，份额下跌，青睐指数成份股，港股配置比例创新高，多数基金经理认为2025经济企稳，关注“政策”“AI”“消费”[2] 机械 - Tesla上调25年Optimus产量预期，中国特斯拉供应链迎来新增量[2] - 2025年人形机器人产业从“技术爆发”到“商业验证”，聚焦技术引领、商业化驱动两条投资主线[2] 交运 - 春节黄金周二次出行旺盛，航司灵活票价策略保障盈利或超预期[2] - 年初美国加强对伊/俄石油制裁，影子船队制裁趋严助力油运景气回升[2]