投资策略 - DeepSeek或动摇高端算力卡地位，其V3总训练成本仅557万美元，而GPT - 4o约1亿美元，未来大模型训练成本将大幅上升，国产算力链迎来机会[5][16] - 云厂商普及DeepSeek服务，其模型成本低，或推动AIDC建设和端侧应用发展，如V3多项评测超其他开源模型，API服务性价比高[5][17] - 中美算力发展路线不同，美国专注通用大模型，中国强调AI垂直应用，DeepSeek赋能行业商用价值初显，至少13个省份出台AI专项政策[6][20] 行业要闻 - DeepSeek日活上线20天突破2000万，达ChatGPT的41.6%，OpenAI宣布免费开放ChatGPT搜索[7][21] - 谷歌母公司Alphabet 2025年资本支出飙升至750亿美元，2024年Q4收入同比增长12%，云业务增长10%，AI或推动相关投资增加[7][22] - 三大运营商接入DeepSeek，说明中国模型具备针对部分行业先行落地的能力[7][24] - 亚洲冬运会将进行毫米波技术验证，或意味着中国毫米波落地商用进程取得较大进步[8][25] 本周回顾及关注 - 本周通信(中信)上涨2.69%，优于大盘，AI算力指数涨14.69%，关注DeepSeek带来的相关投资机会[9][26] - 下周关注高速铜连接、CPO、AI物联网模组等相关企业[30] - 长期关注运营商、通信基建、主设备等多领域企业[30][31] 行业新闻 - 中国铁塔启动241283台5G共享移频双路系统产品集采[32] - 中兴通讯AiCube高效部署DeepSeek，华为2024年收入超8600亿元[32][33] - 2024下半年中国云计算公司对光模块投资激增，预计2026 - 2028年LPO/CPO将加速部署[34] - 中国移动研究院主导完成国际电信联盟首个无源物联网标准立项[34] - 2024全球手机出货量增长7%，苹果、三星出货量微降，小米、传音增长[35] - 华为小艺助手接入DeepSeek，AMD将其集成到GPU优化AI推理[36][38] - 海南商业航天发射场二期开工，计划新建两个液体火箭发射工位[38] - 广东省出台行动计划深化低空空域管理改革[39] 上市公司公告 - 映翰通回购股份138,598股，占总股本0.19%[41] - 震有科技子公司增资扩股，公司持股比例变为61.54%[42] - 司南导航已回购股份占总股本1.74%[43] - 光库科技多位股东计划减持股份[44][45] - 会畅通讯股东减持计划完成，减持300万股，占总股本1.51%[46] - 中天科技累计回购股份占总股本0.4148%[47] 大小非解禁、大宗交易 - 立昂技术、博实结、中国电信、久盛电气本周有大小非解禁[49] - 富士达、太辰光、广和通、震有科技本周有大宗交易[50] 风险提示 - 运营商集采进度不及预期、上游芯片受控、企业经营成本上升、商业航天发展慢、AI算力需求不足[52]