报告核心观点 - 深入推进北交所、新三板普惠金融试点，多措并举活跃并购重组市场，关注业绩超预期公司与热点主题交易机会，中长期看好长周期业绩稳定增长且具备全市场稀缺性的新质生产力标的及相关公司并购重组机会 [1] 周专题：深入推进北交所、新三板普惠金融试点 - 证监会提出做好金融“五篇大文章”，科技金融领域优化科技型上市公司并购重组制度，活跃并购市场，北交所企业并购重组可解决规模小、竞争力受限问题，推升优质资产体量 [5] - 鼓励科技型企业开展同行业上下游产业并购等多项举措，北交所公司并购重组多聚焦核心产业链，横向整合为主要目标，已完成案例有艾融软件收购信立合创等，并购助企业业务多元化和优化，增强核心竞争力 [6] - 普惠金融领域完善资本市场服务中小微企业制度安排，推进北交所、新三板普惠金融试点，支持“专精特新”企业挂牌上市，北交所“小巨人”企业占比 58%，看好高壁垒稀缺性企业 [13] 周观点：关注业绩超预期公司+热点主题交易机会 - 截至 2025 年 1 月 27 日，北交所 108 家公司发布 2024 年业绩预告，41 家增长或扭亏，建议关注业绩高增长或迎拐点公司，2 月是业绩快报发布高峰，重点关注 [15] - 本周市场日均成交额回升超 200 亿元，周度涨幅超 12%，年初至今北证 50 指数涨幅领跑，2025 年涨幅 14%，后市或宽幅震荡向上，短期关注业绩超预期公司与热点主题交易机会，中长期看好新质生产力标的及并购重组机会 [17] 市场表现：北证 A 股整体 PE 回升到 37X - 本周科创板、创业板和北证 A 股指数整体 PE 估值回升，北证 A 股 PE 由 33.97X 回升到 37.47X [20] - 北证 A 股本周日均成交额 210 亿元，较上周涨 70%，日均换手率回升到 7.04%，较上周+2.82pcts，科创、创业板日均换手率也有提升 [20] - 北证 50 指数本周上涨，PETTM53X，科创 50、沪深 300 和创业板指本周均上涨，截至 2025.2.7，北证 50 指数报 1,185.31 点，周涨 12.03% [21] 新股上市：本周 1 家新股上市 - 2024 年 1 月 1 日到 2025 年 2 月 7 日，北交所 25 家企业新发上市，2025 年 2 月 5 日 - 2 月 7 日宏海科技上市 [26] - 2023 年 1 月 1 日至 2025 年 2 月 7 日，102 家上市企业发行市盈率均值 16.42X、中值 15.95X，首日涨跌幅均值 98%，中值 47%，涨幅最大前 3 家为阿为特、铜冠矿建、方正阀门 [28] 新股 IPO：本周 4 家公司问询，3 家公司终止 - 2025 年 2 月 5 日 - 2 月 7 日，阳光精机、爱得科技、原力数字和美亚科技 4 家公司更新审核状态至已问询，奇致激光、图南电子和西诺稀贵 3 家公司更新审核状态至终止 [33]