报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 建筑行业能源消耗及碳排放在全球占比约40%，部分房地产企业开始寻求实现负碳的方法 气候正像即负碳排放，是超越低碳与零碳的碳治理体系，通过吸收利用或消除比排放量更多的二氧化碳产生环境效益 企业可综合多种方式推动建筑物负碳排放，同时有TCFD和GRESB两个碳评估体系助力企业实现负碳目标 [4] 根据相关目录分别进行总结 什么是气候正像/负碳排放 - 气候正像是超越低碳与零碳的碳治理体系，通过吸收利用或消除比排放量更多的二氧化碳产生环境效益，超越净零排放 [4][7] - 计算碳足迹总量和碳中和所需抵消量后，加额外测量数字（如10%）得出负碳所需捕碳量 [4][8] - 企业推动负碳排放方式多样，可平衡无资源或计划减碳的人、企业或地方的碳足迹 [11] 房地产可持续碳治理中实现负碳排放的方法 - 多种方式推动建筑物负碳排放，包括提高能源效率、使用可再生能源和材料、减少废弃物、支持本地生产、利用电动交通工具、投资碳抵消项目、购买碳信用额度等 [4][14] - 建筑选址影响碳足迹，高效建筑沿东西轴线排列，选在公共交通附近可减少碳足迹 [16] - 初期优化建筑设计和能耗模型可减少能源消耗和碳排放，如最佳朝向建筑、开放空间设计 [21][23] - 使用环保、低碳、再利用或回收材料可减少项目碳含量，如木质结构、低碳混凝土、回收钢材 [23][24][25] - 模块化设计、采用通用尺寸材料可减少材料浪费，制定目标、定期审查、安装废物再利用系统可减少运营浪费 [28][33] - 建筑工程项目可通过价值最佳的木制工程框架方法、高效结构断面、板材等实现结构效率最大化，减少使用饰面材料 [34][38][36] - 建筑物采用连续隔热系统可减少能源消耗和碳足迹 [39] - 定期维修保养设施设备、采用最新技术可提高能源利用率，如LED照明较传统照明节省50 - 70%能源 [41][42] - 温室气体减排系统如空气洗涤器可去除废气中有害元素 [45] - 可再生能源包括太阳能、风能、水力发电、地热能、潮汐能、生物质发电等 [48] - 智能建筑能源管理系统可综合管理能源使用，考虑减少/管理建筑能源使用、降低成本保证舒适度和生产力、提高可持续性等因素 [63][64] - 维护管道、使用高效率厕所、采用中水回用系统可减少建筑用水量 [66] - 建筑再利用/更新可避免50%至75%的隐含碳排放 [69] 房地产可持续碳治理中可利用的碳评估体系 企业层面 – 气候相关财务信息披露工作小组（TCFD） - 截至2021年10月6日，TCFD组织全球有超2600名支持者，包括1069家金融机构，负责194万亿美元资产 [71] - TCFD为企业识别和披露气候相关风险与机遇，帮助企业探明和处理自然风险与转型风险，提倡采用情景分析 [74] - 企业应用TCFD可采取成立可持续发展委员会、制定推进可持续发展战略、建立关键绩效指标和目标等步骤 [78] 房地产层面 – 全球房地产可持续发展基准（GRESB） - 2021年约超5.7万亿美元和覆盖约11.7万个资产通过GRESB体系评估 [79] - GRESB用于评估不动产ESG表现，鼓励企业降低温室气体排放、减少浪费、节约水电和能源，基于五星评级系统提高房地产投资组合和行业表现及吸引力 [80] - GRESB数据被约1520个机构和金融投资者使用，资产管理规模超5.7万亿美元 [87] - 企业使用GRESB的原因包括为投资者提供数据、推动ESG事务、加强股东利益、获得高效物业和高回报低风险等 [95] - 剑桥大学研究表明，GRESB得分较高的REITs在回报方面优于行业其他公司，REITs的GRESB得分与ROA、ROE呈正相关，2021年美国REITs的GRESB评分有明显改善 [96][98] 要点总结 - 气候正像即负碳排放，是超越低碳与零碳的碳治理体系 [101] - 企业可通过多种方式推动建筑物负碳，有TCFD和GRESB两个碳评估体系助力 [102] 附录 案例分析 - 普洛斯上海宝山物流园2022年获美国绿色建筑评估标准体系LEED v4.1 O+M：EB铂金级认证，2021年园区全年减少超2500吨碳排放 [105][108] - 园区运用海纳碳管理系统推进零碳化运营，普枫新能源提供绿色清洁能源 [108] - 园区通过科技运营、孵化创新等实现高效运营和碳减排，未来将分享经验助力全行业零碳化转型 [111][114][115]