报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中国消费市场发生变化，中产阶层占比提升、Z世代成消费主力军，消费升级趋势凸显 [135][136] - 新消费时代消费者注重个性化需求和购物体验，将催生更多新消费场景 [136] - 品牌与零售地产商围绕消费需求升级，探索新技术与商业模式创造消费者价值 [136] 根据相关目录分别进行总结 中国已迈入新消费时代 中国“新中产”阶层——消费升级 - 中国中等收入群体庞大超3亿，预计2025年新中产人群超5亿，Y世代是新中产主要人群 [19][20] - 59%新中产增加休闲娱乐支出，51%增加学习提升支出，因疫情缩减旅游支出 [22] - 一线、新一线城市与二线及以下城市新中产消费观念分化，前者游逛购物中心消费集中在餐饮、儿童等品类，后者集中在餐饮、儿童和超市类 [24][25] - 新中产消费理念回归理性，关注健康和环保，健康环保产品受追捧，健身等成日常休闲方式 [28][31] “Z世代”——成为未来的消费主力军 - 关注“质价比”和消费体验，追求新潮前卫体验，热衷泛二次元等精神消费，喜欢追随偶像购买同款产品 [32][36][38] - 热衷“种草”与“被种草”，社交平台推荐易取得信任，品牌和开发商打造“社交 +”零售空间 [40][45] - “花钱买省事”，相关产业近五年井喷式发展，如2020年中国餐饮O2O市场规模接近1.87万亿元，占比71.1% [45] - “他经济”崛起，Z世代男性关注自身仪容，潮流服饰等男性消费市场打开 [48] 后疫情时代——购物中心消费者行为模式转变 - 除中高风险地区，购物中心客流量恢复甚至增长，2022年1 - 2月北上广深一线城市日均客流量高于2019年同期 [55] - 疫情后线下消费仍是主要渠道，2021年消费者去购物中心频率和消费意愿走高，约73%消费者每周游逛一次以上 [57] - 消费者对购物中心部分方面满意度提升，部分方面因疫情下降 [59] 中国零售行业——破圈之路 “国潮”品牌从线上走到线下 - 近十亿新中产和Z世代愿为国货买单，52.2%消费者优先选国货，国货竞争力提升，2021年融资事件1356起 [65][69][70] - 国潮品牌借势互联网发展，抖音等平台用户规模增长，直播带货提升营销效果，“国潮”等关键词热度上涨，2021年“双十一”淘宝过亿品牌中国货占比45% [75][78][82] - 国潮品牌拓展线下渠道提升品牌价值，美妆、服饰、生活方式类国潮品牌门店数量增长 [84] - 未来国潮品牌以“人”为中心，打通线上线下，传统品牌重塑形象，新锐品牌开发新品 [87] 生活方式品牌方兴未艾 - 中产阶级消费升级，注重精神生活品质，生活方式品牌为消费者描绘生活图景，具备生活观点、生活场景、创造美好生活三个核心要素 [90][91][94] - 针对消费者特质创造品牌体验，门店融合艺术与零售功能，KK集团依托大数据分析选品 [95][97] 元宇宙引领商业和社交体验新浪潮 - 元宇宙与Z世代消费需求契合，是现实与虚拟场景通道，相关技术包括AR、VR等 [101][102] - 2021年元宇宙进入视野，改变零售行业，商品3D化、虚拟数字人赋能营销，众多零售商和商业空间布局元宇宙 [104][106][108] - 政策助推元宇宙合规发展，预计2024年市场规模达8000亿美元，2026年相关应用普及 [113][114] “社交 +”场景为品牌和购物中心赋能 - “竞争性社交”游戏市场规模达百亿，2021年实体剧本杀市场规模154.2亿元，相关企业注册量同比增长167% [116] - 潮玩市场井喷式发展，2015 - 2019年复合年增长率34.6%，51%的Z世代每年购买潮玩花费超1000元 [119] - 复合空间小酒馆满足社交和夜间消费需求，2021年一二线城市数量达10836个，同比增长64.5% [123] - 潮流室内运动中心成为购物中心吸客利器，满足家庭和团队活动需求，后疫情时代优势凸显 [126][127] 都市文旅综合体正在兴起 - 北京坊、北外滩来福士、永庆坊、南头古城、李宁城市主题概念店、文和友等项目将文化旅游与商业融合，成为网红打卡地 [129][130][131][132][133] - 未来都市文旅综合体将发展，购物中心和商业街功能多元化，满足精神消费需求 [133]