核心观点 - 上周五A股三大指数集体收涨，沪指涨1.01%，深成指涨1.75%，创业板指涨2.53%，沪深两市成交额19599.13亿元；申万行业中计算机、综合、电力设备领涨，银行领跌；概念板块中DRG/DIP、低辐射玻璃、DeepSeek概念涨幅居前，天津自贸区跌幅居前；港股恒生指数涨1.16%，恒生科技指数涨1.8%；海外美国三大指数集体收跌，道指跌0.99%，标普500跌0.95%，纳指跌1.36% [1][6] - 证监会发布《关于资本市场做好金融"五篇大文章"的实施意见》，提出八方面18条政策措施推动要素资源集聚，支持优质未盈利科技型企业上市等；证监会主席吴清召开投资者座谈会强调保护投资者合法权益 [2][7] - 地方两会召开明确发展目标，全方位扩大内需、加快形成新质生产力、建设现代化产业体系成热点，建议把握"新质生产力"及"两新两重"投资主线配置 [8][12] - 2025年春节假期8天全国国内出游5.01亿人次，同比增长5.9%，国内出游总花费6770.02亿元，同比增长7.0%，文化游与冰雪游表现亮眼，建议关注相关景区、演艺公司及免税龙头 [13] 市场回顾 国内市场 - A股三大指数上周五集体收涨，沪指收于3303.67点涨1.01%，深成指收于10576.00点涨1.75%，创业板指收于2174.35点涨2.53%，沪深两市成交额19599.13亿元；申万行业计算机、综合、电力设备领涨，银行领跌；概念板块DRG/DIP、低辐射玻璃、DeepSeek概念涨幅居前，天津自贸区跌幅居前；港股恒生指数收涨1.16%，恒生科技指数收涨1.8% [1][6] 国际市场 - 美国三大指数上周五集体收跌，道指收于44303.40点跌0.99%，标普500收于6025.99点跌0.95%，纳指收于19523.40点跌1.36%；日经225收跌0.72%；美元指数涨0.33% [1][4] 重要新闻 政策发布 - 证监会发布《关于资本市场做好金融"五篇大文章"的实施意见》，提出八方面共18条政策措施，推动要素资源向科技创新等领域集聚，支持优质未盈利科技型企业上市，完善信息披露规则等 [2][7] 会议座谈 - 证监会主席吴清召开投资者座谈会，强调投资者是市场之本，保护投资者合法权益是首要任务，将推动上市公司增强回报意识和能力，健全投资者保护长效机制，打击违法违规行为 [2][7] 研报精选 地方两会发展目标 - 截至2月6日31个省（自治区、直辖市）全部召开地方两会，明确2025年经济社会发展主要预期目标、产业发展思路及年度工作重点，多个经济大省坚持稳中求进推动高质量发展 [8] - 各地两会热点包括全方位扩大内需、加快形成新质生产力、建设现代化产业体系 [8] - 多地强调扩大内需释放消费潜力，扩围实施"两新"政策，从社零增长目标看多地调降2025年目标但精准发力，重点工作有实施提振消费专项行动、发展首发和银发经济、扩大服务消费培育新型消费等 [8][9] - 多地着力扩大有效投资，强化"硬投资"争取资金抓重大项目建设，搞好"软建设"加大审批改革力度，多数省市重大投资项目以交通、水利等基础设施为主，部分地区强调科技创新与产业升级投资 [10] - 多地将因地制宜发展新质生产力放在突出位置，推动科技创新和产业创新融合，建设现代化产业体系，各地结合实际谋划产业布局，多数省份推进传统产业升级转型、发展战略性新兴产业和未来产业、发展数字经济等 [11] - 投资建议把握"新质生产力"及"两新两重"投资主线配置，关注传统制造业升级转型路径，在战略性新兴产业找细分领域 [12] 春节旅游情况 - 2025年春节假期8天全国国内出游5.01亿人次，同比增长5.9%，国内出游总花费6770.02亿元，同比增长7.0%，春节是首个"非遗版"春节，文化游氛围浓厚，冰雪游持续火热 [13] - 春节旅游市场景气度维持高位，跨境游市场国外旅客数量增长亮眼，假期延长使市场从"探亲型刚需"向"度假+探亲复合需求"转型 [13][14] - 传统景区客流稳增，长线游以传统旅游城市为主，周边游多自驾游，景区产品丰富，博物馆过大年热门，冰雪旅游和南下旅游热度高，夜间文旅消费亮点多 [15] - 海南离岛免税市场客流稳定，春节周期内免税购物监管金额达20.94亿元，购物突破24万人次，日均3万人次，免税客单价提升至8706元，消费偏好向精品化、高单价商品迁移 [15]