报告行业投资评级 - 行业评级为增持 [3] 报告的核心观点 - 2025年人形机器人进入量产元年，开年利好不断，软件端进化、产能规划清晰，建议关注国内外头部人形机器人产业链 [6] - 人形机器人产业趋势明确，至2030年全球累计需求量有望达约200万台，看好Tier1及核心零部件供应商 [6] - 光伏设备N型渗透率加速提升，马太效应下头部企业竞争力强化，看好平台型布局电池片、组件的龙头公司 [6] - 储能是构建新型电网的必备基础，政策利好落地，发电、用户侧推动行业景气度提升，看好电池、逆变器、集成等环节龙头公司 [6] - 半导体设备预计2030年行业需求达1400亿美元，中国大陆占比提高但国产化率仍低，看好平台型公司和国产替代有望快速突破的环节 [6] - 自动化市场规模约400亿，预计2026年达557亿元，看好受益于集中度提高和进口替代的行业龙头 [6] - 氢能源绿氢符合碳中和要求，光伏和风电发展为制氢奠定基础，看好具备绿氢产业链一体化优势的龙头公司 [6] - 工程机械强者恒强，建议关注行业龙头，看好具备产品、规模和成本优势的整机和零部件公司 [6] 根据相关目录分别进行总结 本周专题研究 - 特斯拉招聘Optimus工程师，量产大幕将拉开，2025年内制造数千台自用，2026年年中推二代版本，下半年对外销售，27年产量目标50 - 100万台有望提前实现，上半年或加速步入量产阶段；灵巧手是人形机器人重点迭代方向 [10] - Figure自研端到端模型，30天内将有重大更新，已与第二个大客户签约，计划未来四年交付10万台；英伟达发布ASAP框架，应用于宇树G1机器人后运动能力惊艳提升 [14] - 宇树H1亮相春晚，运控能力持续进化，2024年4月开始在蔚来工厂试点，已销售数百台 [15] - 2025年人形机器人进入量产元年，产业百家争鸣，建议关注特斯拉链、华为链、宇树链、Figure链相关企业 [18] 重点跟踪行业 - 光伏设备N型渗透率加速提升，龙头企业竞争力加强，建议关注迈为股份、捷佳伟创等；产业链价格中枢下移，降本增效技术导入，钙钛矿商业化加速，建议关注奥特维等 [20] - 锂电设备从新技术、扩产、拓展主业、出口链等角度筛选公司，推荐关注东城科技、骄成超声、联赢激光、先导智能、星云股份、杭可科技等 [20] - 储能发电侧和用户侧均迎政策利好，推动全面发展，推荐关注星云股份、科研编制 [20] - 氢能源看好光伏制氢和风电制氢，建议关注隆基绿能、亿华通、兰石重装、科威尔等 [20] - 激光设备市场格局分散，关注其在锂电、光伏等行业应用，建议关注帝尔激光、联赢激光、大族激光、海目星等 [22] - 工程机械强者恒强，建议关注三一重工、恒立液压、中联重科等 [22] - 半导体设备全球市场未来十年翻倍增长，国产替代是趋势，预计2030年设备需求达1400亿美元，中国大陆市场重要但国产化率低，建议关注中微公司、北方华创等 [22] - 自动化刀具市场规模预计2026年达557亿元，竞争格局分散，头部企业有望受益于集中度提高和进口替代，建议关注华锐精密、欧科亿 [22] - 碳中和换电领域千亿市场规模形成，碳交易市场有望量价齐升，建议关注协鑫能科 [22] 重点推荐及核心个股组合 - 重点推荐北特科技、兆威机电、纽威股份、三花智控、双林股份、鸣志电器、莱斯信息、纳睿雷达、万马科技、软通动力 [4] - 核心个股组合包括北特科技、兆威机电、纽威股份等多家公司 [6]