报告行业投资评级 - 看好（维持） [4] 报告的核心观点 - 随着多方面积极因素累积推动整体经济向好，房地产链强周期行业可能到2026年迎来真正底部，此轮经济衰退由房地产衰退造成，但整体经济复苏不单纯依靠房地产行业，多方面因素影响整体经济局势 [3][41] - 2024年12月中央经济工作会议定调“适度宽松的货币政策”，实际上2024年下半年以来我国已处于该周期，2025年延续降息节奏较易理解，今年政策利率和贷款利率降息空间为40 - 50bp [3][41] - “调规”和“换地”对稳住房地产一手房销量有帮助，2025年房地产市场“企稳”“稳住”有赖于因城施策的房地产刺激政策持续释放和类似方法在更多城市推广 [3][41] 根据相关目录分别进行总结 第6周市场行情回顾（2025.02.01 - 2025.02.07） 第6周行业指数表现 - 第6周房地产板块指数强于沪深300指数，弱于创业板指，房地产板块较沪深300指数相对收益为0.6%，沪深300指数报收3892.70，周度涨幅2.0%，创业板指数报收2174.35，周度涨幅5.4%，房地产指数（申万）报收2265.87，周度涨幅2.6% [8][11] 第6周地产板块个股表现 - 第6周地产板块涨幅居前的公司为中洲控股、卧龙地产、世荣兆业、荣盛发展、ST数源，跌幅居前的为粤宏远A、中国国贸、大名城B、福星股份、外高桥 [12] 行业及公司要闻回顾（2025.02.01 - 2025.02.07） 行业一周要闻回顾 - 全国性政策方面，国开行将持续为加大保障性住房建设和供给提供中长期融资支持 - 地方政策方面，宁波市计容新规不封闭阳台按水平投影面积1/2计容，四川下放省级用地审批权至四市，重庆调整房产税政策，不再将市外人员购买普通住宅纳入征税范围，珠海2025年首批土地收储涉及14宗地块总价66.42亿 [13][19] 房地产行业重点城市周度数据回顾 - 第6周44大城市新房销售0.52万套，较第5周增加7.8%，21大城市二手房销售0.67万套，较第5周增加103.0%，一线城市新房、二手房交易较第5周分别增加34.1%、127.0%，二线城市新房、二手房交易较第5周分别减少28.7%、增加105.2% [15] - 截至第6周，18大城市库存为88.8万套，较第5周增加1.86万套，库销比为19.4个月，较第5周增加1.6个月，一线城市库存量26.59万套，较第5周增加0.003万套，库销比为10.1个月，较第5周减少0.7个月，二线城市库存量19.40万套，较第5周增加0.006万套，库销比为13.6个月，较第5周增加0.8个月 [22] 重点城市土地市场跟踪 - 第6周土地市场活跃度较第5周下降，36大城市市本级合计成交土地1块，一线城市、二线城市、卫星城（长三角）、卫星城（珠三角）分别成交0、1、0、0块，较第5周分别减少2块、减少4块、无增长或减少、无增长或减少 [26] - 第6周36大城市市本级土地出让金为4.88亿元，较第5周减少90.63亿元，平均溢价率下降，2025年第6周36大城市市本级土地成交平均溢价率0.0%，较第5周减少23.5%，第6周36大城市流拍或中止、取消及延迟交易的地块数量为3块 [26][34] 重点公司一周要闻回顾 - 荣盛发展、万通发展、万科A、*ST金科、大名城、华远地产、华发股份、香江控股、招商蛇口、招商积余、城投控股等公司发布重要公告，涉及发行股份购买资产、股东股份司法拍卖、担保进展、诉讼仲裁、股份回购、股东减持等事项 [39][40] 附录 - 报告列出周度新房、二手房、库存数据跟踪城市名单，使用的股票池基于申万行业指数（房地产）调整后股票数量为123，并给出股票池全名单 [44][45]