报告行业投资评级 - 看好（维持）[2] 报告的核心观点 - 春节期间不停工项目减少致节后第一周复工弱于往年，今年第一周数据疲软或因春节不停工项目减少使开复工率偏低 [2] - 春季躁动建材板块胜率高，上市公司早于行业寻底，布局机会值得重视，过去10年两会前1个月建材板块相对收益有8年跑赢，今年业绩同比增长的上市公司数量或多于去年且未来持续向上 [2] - 重视春季躁动，全年上市公司先于行业寻底，回调是赚“认知差”机会，建议关注消费建材、水泥、景气赛道三个方向 [2] 根据相关目录分别进行总结 板块跟踪 板块跟踪 - 本周上证指数升1.6%、深证成指升4.1%、创业板指升5.4%，建筑材料指数（申万）跌0.3%，建材细分领域中水泥、玻璃玻纤、装修建材指数（申万）分别跌1.4%、升1.7%、跌0.9% [9] - 个股涨跌幅前五为科创新材(+24.7%)、金刚光伏(+14.2%)、北玻股份(+12.1%)、国统股份(+9.9%)、纳川股份(+9.6%)，后五为友邦吊顶(-6.7%)、北新建材(-5.8%)、凯伦股份(-5.7%)、海螺水泥(-3.8%)、兔宝宝(-3.6%) [9] 行业动态 - 国开行将为保障性住房建设和供给提供中长期融资支持，2024年支持多地收购存量商品房用作保障性住房，带动消化近万套 [13] - 深圳推动产业投资保持快速增长、房地产投资尽快恢复增长，强调投资要实现较好增长，推进重大项目建设提速提质提效 [13] - 2025年1 - 2月楼市企稳，新房成交跌幅收窄，上海、深圳热度延续，三四线刚需项目有热销行情，春节期间房企推盘平稳，营销折扣与节前持平 [13] - 1月30城成交同比增1%、较去年春节月增78%，一线城市热度延续，二三线城市成交环比“腰斩”，部分城市筑底企稳征兆初显 [13] 数据跟踪 水泥 - 全国42.5水泥平均价406.5元/吨，环比不变，同比升44.8元/吨 [14] - 全国水泥库容比60.4%，环比升4.1pct，同比降5.4pct，华东、中南、西南环比上升 [14] - 水泥出货率5.7%，环比降7.8pct，同比降15.7pct，华东、中南、西南、西北环比下降 [14] 浮法玻璃 - 全国5mm浮法玻璃均价1491.5元/吨，环比降5.2元/吨，同比降675.3元/吨，华北、华南、西南环比上升，华中、东北环比下降 [24] - 全国重点13省生产企业库存总量5318万重箱，环比升40.4%，同比升77.4%，河北等13个地区环比上升 [24] 光伏玻璃 - 2.0mm镀膜均价12.0元/平，环比不变，同比降4.4元/平；3.2mm原片均价12.0元/平，环比不变，同比降4.3元/平；3.2mm镀膜均价19.3元/平，环比不变，同比降6.3元/平 [27] - 全国光伏玻璃在产生产线417条，日熔量88790吨/日，环比降1.0%，同比降10.4% [27] - 光伏玻璃库存天数39.03天，环比升16.5%，同比升54.0% [27] 玻璃纤维 - 无碱玻璃纤维纱均价4715.0元/吨，环比不变，同比升730.0元/吨 [34] - 合股纱均价5316.7元/吨，环比不变，同比升758.3元/吨 [34] - 缠绕直接纱均价3812.5元/吨，环比不变，同比升687.5元/吨 [34] - 电子纱均价8650.0元/吨，环比不变，同比升1400.0元/吨 [34] 碳纤维 - 大丝束碳纤维均价72.5元/千克，环比不变，同比降2.0元/千克；小丝束碳纤维均价95.0元/千克，环比不变，同比降22.5元/千克 [37] - 大丝束碳纤维 - 丙烯腈价差42.04元/千克，环比降0.56元/千克，同比降6.69元/千克；小丝束碳纤维 - 丙烯腈价差61.96元/千克，环比降0.56元/千克，同比降24.84元/千克 [37] - PAN基T300 - 24K碳纤维盈利 - 14.00元/千克，环比降0.57元/千克，同比降7.13元/千克；PAN基T300 - 12K碳纤维盈利 - 4.00元/千克，环比降0.57元/千克，同比降10.13元/千克 [37] - 碳纤维企业平均开工率49.39%，环比不变，同比升6.02pct [37]