核心观点 - 春节错位影响下1月CPI回升但环比弱于历年春节同期，服务价格支撑核心通胀回升，消费品价格偏弱，2月同比大概率回落，PPI处于较低水平，通胀回升需政策加力 [6] - 长安汽车1月批销环比提升，新能源短期波动但增长动力仍存，看好其电动智能转型前景和全球市场增长空间 [13][17] - 证监会发布实施意见聚焦支持新质生产力发展，加强投资者权益保护是证券监管首要任务，1月我国外储规模环比上升，美国非农就业低于预期但失业率下行 [4][18][21] - 上交易日A股主要指数多收涨，上证指数放量上破30日均线但遇60日均线压力，深成指和创业板指收于60日均线之上，市场做多情绪略弱但板块个股活跃 [26][27][28] 国内观察：2025年1月通胀数据 - 2025年2月9日统计局发布1月通胀数据，1月CPI当月同比0.5%、环比0.7%，PPI当月同比 - 2.3%、环比 - 0.2% [6] - CPI环比弱于历年春节同期，结构上食品和实物消费品偏弱，非食品和服务偏强 [7] - 服务价格表现较好，春节返乡提前及人员流动等数据反映服务消费好，1月多项服务价格环比上涨，服务价格环比高于春节月均值 [7] - 核心CPI稳步上升但消费品价格仍偏弱，核心CPI环比处春节同期上限附近带动同比回升，消费品价格环比低于春节同期 [7] - 猪价稳定，鲜菜鲜果上涨但略弱于季节性，食品环比结束连跌但低于春节均值，猪价影响有限且趋势上半年或延续 [8] - PPI弱于季节性，环比弱于近5年同期均值，同比自去年9月起在 - 2%至 - 3%区间震荡 [8] - 石油产业链价格上涨难抵开工淡季需求回落影响，生产资料环比转负，生活资料环比持平，耐用消费品价格环比转涨 [9] 长安汽车（000625）公司简评报告 - 长安汽车2025年1月汽车批发销量27.57万辆，同环比分别 - 1.66%/+9.98%，自主品牌、自主乘用车销量环比涨同比略降，新能源销量6.75万辆环比 - 26.10%，1月海外销量6.20万辆 [14] - 季节性扰动下批销稳健，新能源销量环比承压，受节前购车需求提前释放和政策切换影响，阿维塔品牌表现较好，后市新能源车销量有望企稳回升 [15] - 新能源新车规划密集，2025年计划推出13款新能源车型涵盖多品牌，海外布局聚焦五大项目提升国际竞争力 [16] - 看好公司电动智能转型前景和全球市场增长空间，预计2024 - 2026年归母净利润分别为52.45/68.85/96.62亿元，对应EPS为0.53/0.69/0.97元，对应PE为25/19/14倍，维持“买入”评级 [17] 财经新闻 - 2月7日证监会发布实施意见，聚焦支持新质生产力发展，提出18条政策举措，包括支持优质科技型企业发行上市、优化科技型上市公司制度、满足居民投资需求、服务中长期资金增值等 [18][19][20] - 2月7日证监会主席吴清强调保护投资者合法权益是首要任务，将加强与投资者沟通，打击侵害投资者权益行为，营造良好市场生态 [21][22][23] - 截至2025年1月末我国外汇储备规模32090亿美元，较上月上升67亿美元，升幅0.21%，1月末黄金储备增加，央行连续三月增持 [24] - 美国1月季调后非农就业人口增14.3万人低于预期，失业率为4%低于预期，平均每小时工资同比和环比升幅高于预期，就业参与率略高于预期 [25] A股市场评述 - 上交易日上证指数收盘上涨33点、涨幅1.01%，深成指、创业板指双双收涨，主要指数多呈收涨 [26] - 上证指数放量上破30日均线但遇60日均线压力，量能放大，做多力量活跃，仍面临多重压力，整理后或有再次上攻动能 [27] - 上证指数周K线收红阳线，收复10周和20周均线，周指标有所修复，短线无明显拉升结束迹象 [28] - 深成指、创业板指收盘分别上涨1.75%、2.53%，收于60日均线之上，量能放大但大单资金净流出，短线技术条件未明显走弱，上破60日均线或有盘升动能 [28] - 上交易日同花顺行业板块仅银行、小金属收阴，收红个股占比76%，涨超9%个股113只，跌超9%个股仅1只，市场做多情绪略弱但板块个股活跃 [28] - 光伏设备板块涨幅居首，收盘上涨4.73%，上破下降趋势线和30日均线，量能放大，大单资金净流入超17.4亿元，日线指标向好，仍或有盘升动能 [29] - 不少板块放量突破重要压力位，多指数20日均线拐头向上，短线技术条件修复，仍或有盘升动能 [30] 市场数据 |类别|名称|单位|收盘价|变化| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |资金|融资余额|亿元|17990|146.29| |资金|逆回购到期量|亿元|0|/| |资金|逆回购操作量|亿元|140|/| |国内利率|1年期MLF|%|2|/| |国内利率|1年期LPR|%|3.1|/| |国内利率|5年期以上LPR|%|3.6|/| |国内利率|DR001|%,BP|1.7897|-1.36| |国内利率|DR007|%,BP|1.7304|-3.25| |国内利率|10年期中债到期收益率|%,BP|1.6057|0.25| |国外利率|10年期美债到期收益率|%,BP|4.4900|4.00| |国外利率|2年期美债到期收益率|%,BP|4.2900|8.00| |股市|上证指数|点,%|3303.67|1.01| |股市|创业板指数|点,%|2174.35|2.53| |股市|恒生指数|点,%|21133.54|1.16| |股市|道琼斯工业指数|点,%|44303.40|-0.99| |股市|标普500指数|点,%|6025.99|-0.95| |股市|纳斯达克指数|点,%|19523.40|-1.36| |股市|法国CAC指数|点,%|7973.03|-0.43| |股市|德国DAX指数|点,%|21787.00|-0.53| |股市|英国富时100指数|点,%|8700.53|-0.31| |外汇|美元指数|/,%|108.1138|0.41| |外汇|美元/人民币(离岸)|/，BP|7.3039|146.00| |外汇|欧元/美元|/,%|1.0328|-0.38| |外汇|美元/日元|/,%|151.33|-0.47| |国内商品|螺纹钢|元/吨,%|3352.00|0.36| |国内商品|铁矿石|元/吨,%|817.00|0.86| |国内商品|COMEX黄金|美元/盎司,%|2886.10|0.21| |国际商品|WTI原油|美元/桶,%|71.00|0.55| |国际商品|LME铜|美元/吨,%|9440.00|1.63| [34]