报告行业投资评级 - 看好（维持）[5] 报告的核心观点 - 终端销量表现亮眼，需求增长向好，2024 年 1 - 12 月我国新能源汽车销量 1286.5 万辆，同比增长 35%，动力电池装机量 548.4GWh，同比增长 41%，展望 2025 年锂电需求有望保持较强增长动能[7][11] - 三季报显示整体盈利趋势环比走稳略向上，上游锂资源和下游电池复苏，中游部分材料受碳酸锂减值影响，辅材盈利收窄[7][11] - 盈利向上趋势未变，锂电经历业绩下滑后进入右侧趋势，目前上游资源见底等因素有望支撑行业盈利改善，产业链内较多公司 2025 年 PE 估值在 20 倍以内，具备配置价值[7][12] - 建议关注宁德时代、尚太科技等多家公司[7][12] 根据相关目录分别进行总结 本周观点 - 终端销量增长好，2024 年 1 - 12 月新能源汽车销量和动力电池装机量同比大幅增长，2025 年锂电需求有望保持增长[11] - 三季报盈利环比走稳略向上，上游和下游复苏，中游部分材料有不同情况[11] - 盈利向上，锂电进入右侧趋势，行业有配置价值，给出关注公司名单[12] 产业链新闻 产业链重要新闻及解读 - 特斯拉上海储能工厂 2 月 11 日投产，预计 Q1 产能爬坡，生产 Megapack 产品，规划年产 1 万台，规模近 40GWh，已获国内首批订单[14] - SK On 近日完成三方合并，旨在增强原材料采购能力和财务稳定性，提升核心竞争力，合并后收入和资产预计增加[15][16] 产业链新闻一周汇总 - 宁德时代与 DHL 集团签署协议提供综合解决方案[17] - 正力新能递表港交所，技术全面布局[17] - 爱尔集新能源（中国）有限公司完成工商登记，标志 LG 新能源中国总部落地[17][18] - 锂源科技印尼锂源二期项目开工，深化资源整合和产能布局[20] - 恩捷股份计划在云南玉溪建固态电池材料工厂[20] - 惠州宙邦新建年产 20 万吨电池化学品项目动工，预计 2026 年 12 月投产[20] - 日产撤回与本田经营统合备忘录[20] - 法拉利 10 月初将推出首款电动汽车[20] - 丰田与上海合作，将在金山成立研发和生产公司[20] - LG 新能源为特斯拉新款 Model Y 供应电池[20] - 雅迪与南都电源在固态电池领域合作[20] 本周新车上市 - 深蓝 S07 深蓝智驾 AD PRO 版和华为乾崑智驾 ADS SE 版上市，分别有 3 款和 4 款车型，有不同售价区间[19] 重要公告梳理 亿纬锂能 - 子公司收到一汽奔腾大圆柱电池供应商定点通知，有助于公司在动力电池市场发展[21] - 子公司与北京海博思创签订战略合作协议，预计采购总量 50GWh，巩固公司在储能市场地位[22] 其他公告 - 天华新能与尼日利亚相关方签署锂资源开发投资协议，预计投资超 2 亿美元[24] - 富临精工与人形机器人相关方签署投资合作协议[24] 动力电池相关产品价格跟踪 - 展示多种动力电池相关产品本周价格、上周价格、涨跌幅、2025 年初价格及年初至今涨跌幅等信息[28]