报告行业投资评级 - 强于大市（维持） [1] 报告的核心观点 - 年初消费者因等待政策持观望态度，随着2025年新补贴政策明确，国内汽车消费规模有望提升 [5][39][40] - 比亚迪2月10日将召开智能化战略发布会，有望推动全民智驾普及，智驾平权时代或到来 [5][31][41] - 建议关注2025年新车周期、以旧换新政策、新车型上市、FSD入华、Robotaxi、智驾平权及国四货车报废补贴给各细分行业带来的机会 [5][39] 根据相关目录分别进行总结 上周行情回顾 - SW汽车板块报收6922.44点，上涨6.9%，沪深300指数报收3892.7点，上涨2%；子板块中乘用车板块涨11.6%，商用载客车板块跌 -1.8%，商用载货车板块涨2.7%，汽车零部件板块涨5.7%，汽车服务板块涨6.5%；SW汽车板块周涨跌幅位于行业第3位 [10] - 截至2月7日收盘，汽车行业PE（TTM）为26倍，较前一周上涨7.5%；涨幅前五个股为华阳变速、派特尔、伯特利、骏创科技、福达股份；跌幅前五为晋拓股份、爱玛科技、华懋科技、宇通客车、川环科技 [14] - 上周钢材综合价格涨0.2%，铜价涨2.5%，铝价涨1.4%，天然橡胶期货价格涨0.7%，布伦特原油期货价格跌 -2.7%，浮法玻璃价格涨0.2% [18] 市场热点 行业新闻 - 特斯拉等车企开启春节后首轮优惠政策，如特斯拉Model 3全系限时保险补贴8000元等 [30] - 本田日产终止合并谈判，因关键细节未达成一致，日产复苏计划实施进展缓慢 [30][31] - 1月小鹏销量30350辆，同比增长268%，重回新势力榜首，理想、零跑分居二三位 [31] - L4巨头Cruise原地解散，50%员工转岗通用汽车自研部门 [31] - 吉利汽车自研大模型与DeepSeek深度融合，提升智能交互体验 [31] - 现代因韩国国内电动汽车市场需求低迷，2月24 - 28日暂停蔚山第1工厂12号生产线运营 [31] - 比亚迪2月10日将召开智能化战略发布会，预计公布升级技术架构 [31] - 地平线宣布征程6即将大规模量产上车 [31] 公司新闻 - 展示主要车企1月销量情况，如广汽集团、上汽集团等车企有不同程度的销量变化 [32][34] - 广汽集团曾庆洪退休，选举冯兴亚为董事长；菱电电控拟购买奥易克斯股份；亚太股份获客户定点；保隆科技高管减持；天成自控获政府补助；纵横股份股东减持；远东传动部分募投项目延期 [34] 新车快讯 - 2月3 - 7日有三款新车上市，包括奇瑞2025款凯翼炫界、现代2025款伊兰特Elantra N、奇瑞星途瑶光C - DM“超越版pro” [35] 2025年1月欧美各国汽车销量 - 展示了美国、加拿大等国1月汽车销量及同比、环比情况，部分国家数据未披露 [37][38] 核心观点及投资建议 乘用车 - 1月1 - 31日，乘用车批发204.8万辆，同比降3%，环比降33%；随着政策明确，消费规模有望提升；主要标的有比亚迪、吉利汽车等 [40] 新能源汽车 - 1月1 - 31日，新能源乘用车批发90万辆，同比增29%，环比降40%；2025年以旧换新政策延续，销量有望增长；主要标的有比亚迪、吉利汽车等 [40] 智能汽车 - 比亚迪将召开智能化战略发布会，推动全民智驾普及；主要标的包括整车比亚迪、吉利汽车等，零部件德赛西威、华阳集团等 [41] 重卡 - 2025年1月重卡销量约7万辆，环比降17%，同比降28%，天然气重卡渗透率从19%提升至22%，气价回落利好复苏；建议关注国四货车报废补贴机会；推荐标的有潍柴动力、中国重汽等 [42] 重点覆盖公司盈利预测及估值 - 报告给出爱柯迪、广汽集团等多家公司的市值、股价、归母净利润、增速、EPS、PE及评级等信息，并阐述了各公司的推荐逻辑 [43][44][45]