报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 全球AI产业快速发展尤其是低成本开源模型出现将加速端侧AI应用，AI PC、AI手机或迎换机周期，消费电池行业步入上行周期，新型载体涌现将打开行业天花板 [1] 根据相关目录分别进行总结 低成本模型加速端侧AI发展 - DeepSeek低成本+开源且可本地高效运行，使端侧AI更普惠，端侧AI需求有望快速提升，AI PC、AI手机或迎换机周期 [1] - Canalys数据显示2024Q3全球AI PC出货量达1330万台，占季度总出货量20%，预估2025年全球AI PC出货量超1亿台，占PC总出货量40%，2028年超2亿台，2024 - 2028年CAGR达44% [1] 消费电池行业有望步入上行周期 - 2023年全球PC出货量同比下滑14%，2024年同比增长1%，终端需求下滑使消费电池需求低迷，此轮换机周期将使行业重新步入上行周期 [2] - AI PC配置高推动消费电池向高能量密度大容量发展，电池单位价值量提升打开行业天花板，新技术导入使产品迭代，有望提升电池毛利率 [2] 国内消费电池企业有望充分受益 - 2024年4月联想发布AI PC系列产品，惠普CEO预计2024财年下半年AI PC占公司PC总出货的10%，全球主流PC厂商争先布局AI PC，消费电池供应商将受益 [2] - 从pack口径欣旺达全球市占率超30%，从电芯口径2023年珠海冠宇在笔电及平板锂电池市场占有率达31.1%，全球排名第二，中国企业有望在AI浪潮下业绩快速增长 [2]