报告行业投资评级 - 看好/维持 [9] 报告的核心观点 - 《实施意见》是中央经济工作会议和证监会工作会议相关政策的细化和补充 可提升资本市场运行效率 实现资本市场生态优化和场内资金预期回报的提升 [4] - 资本市场持续性的环境优化对证券行业各项业务开展有益 有助于行业业绩改善和估值提升 未来改革和业务创新落地有望拓宽券商业务结构 发挥资本中介优势 借财富管理业务发展契机做大客户基本盘 [4] - 随着资本市场环境改善和保险资金更大规模参与权益市场投资 保险行业投资收益率有望显著提升 缓解"资产荒"和利差损压力 实现"戴维斯双击" 助力板块估值修复 [4] - 证券和保险行业马太效应不断增强 未来行业头部机构估值上升空间有望打开 建议持续重点关注 证券保险ETF的投资价值也应继续重点关注 [4] 根据相关目录分别进行总结 政策事件 - 为贯彻相关会议精神和部署要求 积极发挥资本市场功能 做好金融"五篇大文章" 服务经济社会高质量发展 证监会制定了资本市场做好金融"五篇大文章"的实施意见 [1] 政策内容 - 《实施意见》共8个部分 包含18条措施 为资本市场和证券公司等场内核心中介机构服务科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融的方式和重点提供指引 [2] 政策细则影响 - 《实施意见》涵盖上市企业全生命周期各方面 从细化政策支持 到鼓励中长期价值投资资金及债券市场资金支持企业 再到加强核心资本市场中介机构金融科技体系建设 可降低资金摩擦成本 提升资金使用效率和投资回报 优化资本市场生态 形成有效正反馈 [3] 未来大事 - 未来3 - 6个月行业无大事 [5] 行业基本资料 - 股票家数82 占比1.81% [5] - 行业市值69386.32亿元 占比7.33% [5] - 流通市值54808.15亿元 占比7.16% [5] - 行业平均市盈率14.32 [5] 相关报告汇总 - 包含多份非银行金融和证券行业相关报告 如《非银行金融行业：监管大力推动长期资金入市，资本市场生态有望持续优化》等 [12] 分析师简介 - 刘嘉玮有"数学 + 金融"复合背景 有四年银行工作经验 九年非银金融研究经验 两年银行研究经验 曾获新财富、水晶球非银金融行业相关名次 [14]