报告行业投资评级 - 超配 [1] 报告的核心观点 - 上周非银指数上涨3.1%，相较沪深300超涨1.1pp，券商与保险指数同步上涨，证券指数超额明显；市场股基日均成交额、两融余额、股票质押市值环比均增长 [4] - 资本市场助力书写金融“五篇大文章”，政策完善制度体系、优化市场生态，吸引多元投资者，提升市场活跃度；与投资者交流推动制度完善 [4] - 险资投资黄金试点启动，可优化险企资产配置，填补黄金市场需求缺口；上市险企2024年度业绩预告显示归母净利润同比高增，权益市场弹性有望凸显 [4] - 券商建议把握并购重组、高“含财率”和ROE提升三条逻辑主线，关注大型券商；保险建议关注具有竞争优势的大型综合险企 [4] 根据相关目录分别进行总结 周行情回顾 - 上周宽基指数中，上证指数涨1.6%，深证成指涨4.1%，沪深300涨2%，创业板指数涨5.4%；行业指数中，非银金融(申万)涨3.1%，证券Ⅱ(申万)涨4.0%，保险Ⅱ(申万)涨0.1%，多元金融(申万)涨6.4% [11] 市场数据跟踪 - 经纪方面，上周市场股基日均成交额18764亿元，环比增39.5%；上证所日均换手率1.22%，深交所日均换手率3.12% [20] - 信用方面，两融余额1.82万亿元，环比增2.6%，其中融资余额1.81万亿元，环比增2.6%，融券余额104亿元，环比增10.8%，股票质押市值2.73万亿元，环比增3.6% [20] 行业新闻 - 2月5日金融监管总局印发通知开展保险资金投资黄金业务试点，界定业务范围和方式，确定10家试点公司，规范事前事中管理和监督 [36] - 2月7日证监会发布实施意见，围绕五方面提出18条政策举措支持新质生产力发展 [36] - 2月7日证监会主席到证券营业部调研并召开座谈会，强调保护投资者权益，加强沟通健全保护机制 [36] - 2月7日上交所发布基金通平台和上市基金做市商年度综合评价结果公告 [36] - 2月8日金融监管总局印发指引为保险集团集中度风险管理立下规矩，明确原则、规范流程等 [36]