报告行业投资评级 - 维持轻工制造与纺织服饰行业“中性”评级，维持欧派家居、索菲亚、探路者、森马服饰、乖宝宠物“增持”评级 [5][8][31] 报告的核心观点 - 政策利好户外运动装备、服饰及家装、家居行业发展，消费品以旧换新政显效，美国对华关税政策阶段性落地，国内出口链头部企业加快全球化布局对冲风险并有望增强竞争力 [5][30][31] 根据相关目录分别进行总结 行业要闻 - 2024年规上造纸和纸制品业利润总额519.7亿元，同比增长5.2%，营业收入14566.2亿元，同比增长3.9%，营业成本12814.5亿元，同比增长4.0% [1][12] - 2025财年三季度威富集团收入28亿美元，同比增长约2%，户外运动品牌北面成关键影响因素，但当家品牌Vans仍陷增长困境 [12] 行业高频数据 - 截至2月7日，国内TDI均价1.45万元/吨，周环比上涨641.67元/吨；MDI均价1.96万元/吨，周环比上涨437.50元/吨 [13] - 截至2月7日，国内针叶浆均价6634.50元/吨，周环比上涨97.00元/吨；阔叶浆均价4926.40元/吨，周环比上涨108.40元/吨；国际针叶浆价格801.67美元/吨，周环比上涨6.67美元/吨，阔叶浆价格590.00美元/吨，周环比上涨20.00美元/吨 [15] - 截至2月7日，国内瓦楞纸、箱板纸、白板纸、白卡纸、胶版纸、铜版纸均价周环比均持平 [17] - 截至1月24日，国内长绒棉均价2.16万元/吨，周环比持平 [21] 公司重要公告 - 际华集团全资子公司退回2785.43万元奖补资金 [2][21][24] - 晨光股份截至2025年1月月底累计回购股份463万股，占总股本0.50%，支付资金总额13471.79万元（不含交易费用） [3][24] 行情回顾 轻工制造行业周行情回顾 - 2月5日至2月7日，轻工制造行业跑输沪深300指数0.38个百分点，SW轻工制造（1.60%）VS沪深300（1.98%），上周文娱用品板块个股表现较好，家居用品板块较差 [4][25] 纺织服饰周行情回顾 - 2月5日至2月7日，纺织服饰行业跑输沪深300指数1.43个百分点，SW纺织服饰（0.55%）VS沪深300（1.98%），受益AI题材行情部分个股表现较好，部分前期涨幅多的个股有所调整 [4][29] 本周策略 - 国家发展改革委、体育总局发文推动户外运动产业发展，刺激户外运动装备、服饰等行业消费；商务部等6部门发文释放家居家装消费潜力，春节期间消费品以旧换新政显效，国补政策助家装、家居企业订单回暖 [5][30][31] - 特朗普签署行政令对中国商品征10%关税，美国对华关税政策阶段性落地，国内出口链头部企业加快全球化布局对冲风险并增强竞争力 [5][31]