报告行业投资评级 - 维持有色金属行业“推荐”评级 [2][4] 报告的核心观点 - 美国经济数据波动大，中国央行持续购金，金价续创新高或继续震荡上行；政策发力下，国内工业金属需求预期向好 [4] - 建议关注紫金矿业、铜陵有色、洛阳钼业、西部矿业、山东黄金、赤峰黄金 [4] 根据相关目录分别进行总结 行业周度回顾 本周市场走势 - 2025年2月5 - 7日，申万有色金属指数上涨3.5%；二级子行业中，工业金属涨2.08%，贵金属涨6.35%，小金属涨5.13%，能源金属涨4.23%，金属新材料涨5.28%，同期上证综指涨1.63% [8] - 个股涨幅前五为万顺新材（25%）、和胜股份（16%）、中孚实业（15%）、正海磁材（15%）、宁波韵升（14%）；跌幅前五为电工合金（ - 19%）、神火股份（ - 3%）、盛屯矿业（ - 2%）、新莱福（ - 2%）、天山铝业（ - 2%） [9] 主要金属价格及库存变化 - 工业金属价格：LME铜9289美元/吨，周环比涨2.48%；铝2625美元/吨，周环比涨1.20%等；SHFE铜77250元/吨，周环比涨2.26%；铝20600元/吨，周环比涨1.78%等 [12] - 贵金属价格：COMEX黄金2880美元/盎司，周环比涨1.72%；白银33美元/盎司，周环比涨1.33%；国内黄金670元/克，周环比涨3.46%；白银8055元/千克，周环比涨4.79% [15] - 金属库存：LME铜25万吨，周环比降3.36%；铝57万吨，周环比降3.43%等；SHFE铜18万吨，周环比涨81.48%；铝21万吨，周环比涨18.25%等；COMEX黄金3386万盎司，周环比涨8.12%；白银36075787万盎司，周环比涨1.39% [16] 重点上市公司公告 - 海亮股份回购公司股份比例达1%，截至2025年2月6日，回购20073000股，占总股本1.0045%，成交总金额217911829.30元 [18] - 四川黄金持股5%以上股东紫金南方减持计划期间届满，2024年10月31日 - 2025年1月30日减持154.01万股，持股比例由8.9486%降至8.5891% [19] 贵金属 - 美国1月季调后非农就业人口增14.3万人，创2024年10月以来新低，失业率4%；中国央行2025年1月底黄金储备7345万盎司，较2024年12月底增加16万盎司，连续3个月增持；国际金价与沪金本周内分别破2900美元/盎司和675元/克 [21] 工业金属 - 2025年1月PPI同比降2.3%，环比降0.2%，低于市场预期；有色金属采选业PPI同比涨18.9%，中游冶炼和压延加工业PPI同比涨9.3%，环比降0.4%；下游需求预期向好，上游采矿环节受益或更明显 [31]