报告行业投资评级 - 推荐（维持） [1] 报告的核心观点 - 2025年北美大厂资本开支维持高增长 [1] 根据相关目录分别进行总结 周观投资 - 2024Q4相关数据显示部分业务有增长，如某业务达723，增长68%、23%；另一业务143，增长30%、9% [2][4] - 2025年预计部分业务达750，增长43%；25Q1预计为160 - 180 [2][4] - FY2025Q2在158 - 226，增长62%、6%与AI相关；FY25Q3 - Q4较FY25Q2有变化；FY2025达800，高于FY2024的445；FY2026预计为557 [2][4] - 2024Q4某业务278，增长23%、91%；2025年预计达830；2025年整体预计达1050，增长27%，AWS与AI相关 [2][4] - Meta在FY2024Q4为148，增长88%；FY2024为392，FY2025预计为600 - 650，增长53% - 66%与AI相关 [2][4] 行业动态 - Dell'Oro Group预计2025年WLAN较2024年增长11%，Wi - Fi 7相关AP有发展；C114提及380v在2025 - 2027有相关情况 [8] - C114报道Figure、OpenAI等AI相关情况，如OpenAI o3 - mini等 [8] - MEASAT Global Berhad在D2D、IoT EO Q/V方面有进展；DeepSeek有相关产品如DeepSeek - R1等 [9] - 2025年AI相关预计达1000，2024年12月31日为1877.9，增长10%，200、106等数据与2025年相关 [9] 大事提醒 - 2月10日东信和平、华正新材、华丰科技召开股东大会，起帆电缆进行股票回购 [9] - 2月14日远望谷、东方电缆、长光华芯召开股东大会 [9]