1月物价数据情况 - 2025年1月，CPI同比为0.5%，涨幅较上月扩大0.4个百分点；PPI同比下降2.3%，降幅与上月持平[3] CPI情况 - 1月CPI同比涨幅扩大源于春节错期、食品和服务价格同比涨势加快及国际油价、金价上行，环比涨幅低于季节性，消费需求不足明显[4][5] - 1月食品价格环比上涨1.3%，同比涨幅由上月的 - 0.5%升至0.4%；服务价格环比涨幅为0.9%，同比涨幅达1.1%，影响整体CPI同比上涨约0.42个百分点[5][8] - 1月汽油价格同比降幅由上月的4.0%收窄到0.6%，交通工具价格同比降幅略有收窄，金饰品价格同比涨幅高达30.0%[8] - 预计2月CPI环比由升转降，同比或负增长至 - 0.3%左右，2025年CPI整体偏低，为逆周期调节提供空间[4][9] PPI情况 - 1月PPI环比下跌0.2%，跌幅较上月扩大0.1个百分点，同比下跌2.3%，跌幅与上月持平，环比加速下跌因春节影响制造业和建筑业活动[10][11] - 1月原油相关行业PPI涨势加快，国内煤炭、钢铁等工业原材料价格走势偏弱，生产资料PPI环比跌幅扩大，生活资料PPI涨势持续偏弱[14] - 预计2月PPI同比降幅收窄至 - 2.1%左右，后续PPI同比转正取决于逆周期调节政策效果，房地产支持政策影响最大[4][14] 消费影响因素 - 消费需求不足因房地产市场调整影响居民消费信心，2024年12月消费者信心指数为86.4，低于中值水平；2024年人均可支配收入同比增长5.3%，增速较上年下降1.0个百分点[4][9] 政策展望 - 预计2025年耐用消费品以旧换新支持资金规模扩大1倍至3000亿左右，可能发行消费券和补贴，扩大促消费范围，楼市支持政策继续加码[9]