报告行业投资评级 - 强于大市（维持）[4] 报告的核心观点 - 截至2025年2月9日，美容护理行业33家A股公司中18家发布业绩预告，披露率55%，在消费八大行业中位列第3；预盈率72%，排行第2 [1][2][9] - 子板块表现稳定，个护板块预盈率较高，医疗美容、化妆品板块预盈率均过半 [1][3][13] - 建议关注医美合规龙头公司、国货化妆品龙头公司、个护用品龙头公司 [1][19] 根据相关目录分别进行总结 美护业绩表现较好，预盈率达七成 - 截至2025年2月9日，申万消费八大行业420家发布2024年度业绩预告，整体披露率51%；美容护理行业披露率55%，位列第3 [9] - 美容护理行业预盈率72%，排行第2；17%的公司2024年首亏，11%的公司连续两年亏损，预增/略增公司占比分别为33%/6%，较2023年有所下降 [2][10] 各子板块表现较为稳定，个护板块预盈率较高 - 除化妆品披露率44%外，医疗美容披露率75%、个护用品披露率62%，均过半 [3][13] - 个护用品板块预盈率88%，医疗美容/化妆品预盈率分别为67%/57% [3][13] - 2024年医疗美容已披露公司预告业绩分化，锦波生物预增、华熙生物预减、ST美谷续亏；化妆品已披露公司预告中亏损占比43%，预增比例14%，较2023年显著下滑；个护用品已披露公司预告中预增/略增公司数量占比分别为50%/13%，预增比例较2023年显著上升 [3][14] 美容护理个股业绩披露情况 - 报告列出了医疗美容、化妆品、个护用品等子板块部分个股的业绩预告类型、预告净利润下限、上限、均值及变动幅度等信息 [18] 投资建议 - 中长期我国医美行业渗透率有望提升，看好合规医美龙头公司 [1][19] - 近期化妆品行业需求疲软，部分国货品牌增长亮眼，建议关注国货化妆品龙头公司 [1][19] - 大健康理念普及，个护细分领域扩大，建议关注个护用品龙头公司 [1][19]